陸4月新增信貸寫九個月低 機構：消費貸降溫所致

MoneyDJ新聞 2025-05-15 15:03:22 記者 新聞中心 報導

綜合港媒及陸媒報導，中國人民銀行公布數據顯示，4月人民幣貸款增加2,800億元(人民幣,下同)，低於市場預期的7,000億元，並創去(2024)年7月以來新低；社會融資規模增量1.16兆元，略低於預期的1.22兆元，亦較3月的5.89兆元大幅下降。此外，4月底廣義貨幣供應量(M2)年增8%，增速高於3月底的7%，亦高於預期的7.3%；狹義貨幣供應量(M1)年增1.5%，略低於3月底的1.6%。

據陸媒《財新》分析，4月金融數據不及市場預期，新增信貸逼近市場預測區間的下限，消費貸「降溫」引起短期貸款波動；政府債券發行節奏明顯快於往年，則是新增社融最主要的拉動因素。

東吳證券首席經濟學家蘆哲指出，消費貸「降溫」可能引起居民短期貸款的較大波動，銀行體系在3月掀起的消費貸「以價換量」正在政策引導下向「量價均衡」過渡。

業內專家分析，在發行節奏上，今年初以來國債、地方專項債發行進度明顯快於往年，用於化債的2兆元特殊再融資專項債發行約70%。近期中國財政部還啟動了支持「兩新(推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新)」、「兩重(國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設)」的1.3兆元特別國債，預計後續特別國債的發行進度仍會保持較快速度，促進帶動需求，提振社會信心，對社融形成有力支撐。