大摩上調泡泡瑪特目標價，維持「增持」評級

MoneyDJ新聞 2025-09-03 16:02:58 新聞中心 發佈

綜合港媒報導，摩根士丹利發表報告，上調中國盲盒股Pop Mart泡泡瑪特(9992.HK)目標價4%，由365港元上調至382港元，最牛及最熊目標價分別調高至483港元及181港元，予該股為首選股份及「增持」評級。

受較高的中國及海外收入預測，以及較低的營運支出比例所推動，大摩上調泡泡瑪特2025至2027年度盈利預測4%至15%，受惠大中華區及海外市場銷售帶動；預估今年銷售額348.1億元(人民幣,下同)、年增167%，盈利111億元、年增2.57倍；明年銷售額450億元、年增30%，盈利146億元、年增31%。

大摩並預期泡泡瑪特今年毛利率為71.6%，大中華區及海外市場分別為68%及75%；下半年核心營運利潤率為43%，較上半年上升1.4個百分點，而受高稅率、缺乏匯兌收益及重估收益等因素，下半年淨利潤率料低於上半年。

(圖片來源：shutterstock)

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