MoneyDJ新聞 2014-12-15 07:47:56 記者 賴宏昌 報導
股神華倫巴菲特(Warren Buffett)在2011年波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway Inc.)公司年報上曾說，作為一個長期股東、IBM股價在接下來的5年最好都是低迷不振，因為這家擅長金融管理的科技公司可以逢低買進更多自家公司股票。股神果然夠神、因為IBM股價真如他所期待的跟不上美國股市的漲勢，上週五(12月12日)下跌3.53%、收155.38美元，創2011年3月17日以來收盤新低、一舉摜破近兩個月的盤整區間；今年迄今下跌17.16%、年底若收在同樣位置，將創2008年以來最大跌幅。
巴菲特10月2日透過媒體高調宣告他已進場做多。businessinsider.com 11月14日報導，波克夏提交給美國證券交易委員會(SEC)的13F報告顯示，2014年第3季Mastercard、Visa以及IBM持股分別增加16%、19%、0.4%。
英國金融時報報導，巴菲特2011年11月14日當天在接受CNBC電視台專訪時表示，他自3月以來累計買進5.5% IBM股票、金額達107億美元。是什麼原因吸引從不投資科技股的巴菲特砸下重金？巴菲特當時說，從來沒有任何一家大型公司敢明確列出未來5年的每股盈餘等財務目標。巴菲特執掌的波克夏海瑟威在2011年進場的時候、IBM在外流通股票數為11.6億股、經過多年的積極股票回購後縮減至9.98億股，這使得波克夏現在的持股比例升至7.0%。
fool.com 12月12日報導，自2013會計年度以來(註：累計達7個季度)，IBM透過股票回購累計將270億美元歸還給股東、藉此縮減在外流通股數。將270億美元歸還給股東？太棒了，不是嗎？但，如果這筆錢是舉債得來的、而非本業獲利呢？
彭博社7月20日報導，持續不斷地買回自家公司股票讓IBM的在外流通股數(截至6月底為止)降至9.98億股、為1999年以來首度低於10億大關。在全球41家市值逾1,500億美元的公司當中，IBM的在外流通股數排名第36名。今年第1季、第2季IBM分別斥資82億美元(註：2007年以來單季新高)、37億美元買回自家公司股票。
zerohedge.com統計顯示，2012年迄今IBM總計發行336億美元的債券、同一時間股票回購金額則是達到377億美元。值得注意的是，IBM負債淨值比連續兩季創歷史新高紀錄！
1992年替索羅斯(George Soros)量子基金策動放空英鎊交易、大賺10億美元的主謀者Stanley Druckenmiller 7月16日在CNBC、機構投資人雜誌所主辦的研討會上痛批IBM是本波資產負債表復甦的樣板、只曉得透過財務工程來美化帳面。證據？Druckenmiller指出，IBM目前的營收跟數年前一樣，同一時間它的負債金額則是暴增、目的是為了要實施庫藏股。一家公司的在外流通股數若減少，就算營收沒有增加、每股盈餘仍可呈現上揚。
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