瑞銀上調小米電動車交付預測，評級維持「中性」
MoneyDJ新聞 2025-07-09 15:52:08 記者 新聞中心 報導 綜合港媒報導，瑞銀發表研究報告指出，小米(1810.HK)目前估值已反映市場對其明(2026)年電動車出貨量及產能的樂觀預期，且現階段風險回報看法平衡。若要轉為更正面看法，海外擴張會是主要催化劑，若「新零售」模式在海外市場取得成功，將可釋放更大的物聯網(IoT)市場，並為其2027年電動車出海鋪路。瑞銀維持小米「中性」評級，目標價62港元不變。小米股價今(9)日隨大盤走弱，截至15:40左右暫報57.45港元、跌2.05%。
瑞銀上調小米2025、2026及2027年經調整淨利潤預測，分別上調6%、11%及4%，基於核心業務盈利上調7%、3%及3%；並將電動車交付量預測分別提高至39.8萬、72萬及100萬輛，並將電動車盈利預測上調至24億(人民幣,下同)、195億及236億元。
瑞銀進一步指出，YU7的強勁需求和今年下半年及明年電動車業務的盈利貢獻，有助抵消中國補貼政策逆風下的智慧手機及物聯網需求疲弱；若集團有效落實其海外策略，包括提高高端智慧手機占比，以及於2030年前開設1萬家小米之家門店，將會令該行態度轉趨更正面。
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