MoneyDJ新聞 2020-03-13 09:32:54 記者 許曉嘉 報導
蔓延全球的中國新冠肺炎COVID-19（俗稱武漢肺炎）似乎讓美中貿易戰火越燒越旺。儘管東南亞各國目前還無法取代世界工廠的地位，然而，全球產業鏈生態正在悄悄發生改變。曾經集中在中國大陸生產的一些產品，逐漸有部份轉移到東南亞或台灣生產，技術實力到位的廠商正在迎接客戶分散佈局的「非中國製造」新時代。
其中，台灣LED產業經歷了多年紅色供應鏈的競爭，許多中小型廠商早已不堪虧損、退出市場，或者出售股權併入大廠。如今存活下來的廠商，雖有不少還在載浮載沉，但財務狀況還健全的首推晶元光電（簡稱晶電，股號2448）、億光電子（簡稱億光，股號2393），已默默趕製著客戶指定要在台灣生產交貨的新訂單。
Mini LED訂單到手，晶電啟動近9年最大資本支出
晶電今年亮點在於其Mini LED打入蘋果iPad及Macbook背光，初期可能是獨家供應商，外傳新機種可能在2021年首季上市，因此下半年出貨動能備受期待。另外，不少電視品牌大廠第一波搭載Mini LED設計的高階8K機種，首選供應商也是晶電。
受到中國政府全力扶植高科技產業並積極與台灣、日本、韓國競爭影響，加上品牌大廠近幾年聚焦cost down，來自紅色供應鏈的壓力，讓晶電自2011年資本支出高峰過後，就陷入調節緊縮營運修正期。
如今公司預告，2020年資本支出可能達到50-60億元，將是近9年最大設備投資計畫。其中55%將用於Mini LED Chip後段製程機台包括研磨切割、點測分選、高速打件等等。Chip製程將由晶電完成，再依客戶需求將部分打件封裝製程交給子公司元豐與葳天、或其他下游供應商協力製作。
主要是Mini LED及Micro LED技術漸趨成型、甚至被看好可能成為新一代顯示器技術潮流。而晶電過去幾年雖然在傳統產品面臨紅色供應鏈殺價競爭，但在LED磊晶/晶粒先進製造技術一直穩居領導地位，這次總算在Mini LED這項劃時代技術再度掌握關鍵並取得量產先機。
目前晶電前段產能有6成在台灣、4成在中國，後段產能則有4成在台灣、6成在中國。由於Mini LED的客戶指定要由台灣供貨，預期晶電初期將把Mini LED放在台灣生產，預估到2020年底前，Mini LED產品佔晶電藍光LED總產能比重達到3成，佔整體營收比重上看2成，順利的話，有機會在今年下半年單季轉盈。
未來晶電在台灣的產能可能95%都會轉作Mini LED，同時保留5%左右產能支援車用產品。不過，公司強調，以全球電視、筆電市場規模來看，若2021年Mini LED導入TV及NB背光的滲透率達到5%以上，晶電現有產能可能就會供不應求。後續是否將重新擴充上游產能值得留意。
高階產品技術到位，億光閒置產能有解今年拚滿載
億光專攻中下游LED封裝，就產品線來說，沒有獨門武器，但在LED封裝領域仍具備前端技術優勢，加上產能分散，工廠遍布於台灣苑裡、銅鑼、土城，以及中國蘇州、廣東，近來也因轉單效應重新點亮中長期營運展望。
其中，位於台灣苗栗的銅鑼新廠自2016年投產以來，產能稼動率不夠高的傳聞沒停過。主因也是中國紅色供應鏈積極價格競爭搶市所影響。由於原本產能並未滿載，公司預計今年資本支出約10億元，主要將用於擴充車用LED及紅外線/不可見光等新產品項目產能。
受惠於物聯網、智慧家庭、電動車等應用市場成長，億光近來積極推展不可見光產品，包括紅外線LED、光耦合器、感測元件等等。今年第一季也推出新款UVC產品ELUC3535NUB系列，採用藍寶石基板特殊磊晶晶片及覆晶技術，保障品質功效，適用於殺菌相關應用，正好搶攻防疫需求商機。
傳統應用產品例如背光，則聚焦發展Mini LED等高階品項，初期以55吋以上大尺寸高階電視，以及電競筆電為主。推估億光在2020年來自車用、不可見光、Mini LED背光、UV紫外光等等產品合計營收比重可望超過4成。
集團資源/垂直整合，隆達/榮創高階新品陸續量產
集團企業方面，友達集團旗下LED廠商隆達電子（3698），以及鴻海集團旗下LED公司榮創（3437），去年也都推出Mini LED產品，並已陸續量產出貨。
其中，隆達Mini LED初期以筆電、電競顯示器相關產品為主，榮創則先供應8K電視、車載顯示器如中控/儀表板等等背光使用。
因應新產品應用市場潛在需求，隆達、榮創均預計在2020年的資本支出，不會少於2019年（參考下表）。未來集團資源能否在新技術產品進一步發揮整合效益，值得觀察。
表一 台灣LED供應鏈2020資本支出概況
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廠商 |
2019資本支出 |
2020資本支出 |
主要投資項目 |
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晶電（2448） |
25-30億元 |
60億元 |
Mini LED、VCSEL、Micro LED |
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億光（2393） |
10億元 |
10億元 |
Mini LED、紅外線、UV、車用 |
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隆達（3698） |
15億元 |
15億元 |
Mini LED、VCSEL、Micro LED |
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榮創（3437） |
3-6億元 |
3-6億元 |
Mini LED、VCSEL |
資料來源：各廠商；製表：MineyDJ許曉嘉
