小摩：若川普關稅實施，陸今年GDP估僅增3.9%

MoneyDJ新聞 2025-01-16 16:52:21 記者 新聞中心 報導

綜合港媒報導，摩根大通(小摩)發布報告指出，基於美國對中國商品關稅提高至60%的假設，預計中國今(2025)年國內生產總值(GDP)增速將放緩至3.9%，而人民幣兌美元貶值10%將是合理的因應政策。

路透社引述摩根大通報告指出，中國政府可能會將今年經濟增長目標維持在5%左右不變，以實現2035年GDP翻倍的政治承諾，並反映政策層對於經濟增速放緩持更樂觀的態度。為實現此一目標，中國政府應加強逆週期宏觀政策調整，更重要的是將政策重點轉向刺激內需。

摩根大通預計中國2025至2030年經濟潛在增長率將放緩至3%至4%，要使此一預測與官方目標差距縮小，除非美國關稅2.0的衝擊比預期溫和，且中國推動經濟成長力道大於預期。該機構認為，今年中國財政政策將發揮主導作用，預測預算赤字將占GDP的3.8%；政府債券總發行量將比去年增加約2兆元人民幣；貨幣政策方面，預計今年中國政策利率將降息30個基點，降低存準率100個基點。

在人民幣匯率方面，摩根大通表示，考量到關稅2.0對中國出口和經常帳的潛在衝擊，以及持續的資本外流壓力，如果美國提高對中國關稅，人民幣兌美元貶值10%(美元兌人民幣匯率至7.75)是合理的因應政策。