葉倫：貨幣政策前瞻指引並非承諾，會依經濟展望改變

MoneyDJ新聞 2017-11-15 14:34:24 記者 郭妍希 報導

聯準會(Fed)等重量級央行發布的貨幣政策聲明，一直都是金融市場最關注的焦點。然而，想要從中確認利率展望的投資人可能要失望了，Fed現任主席葉倫(Janet Yellen)直指，貨幣政策的前瞻指引，並不是對未來的承諾，一切都需依據經濟展望的變化來做決定。

MarketWatch、CNBC等外電報導，葉倫14日在法蘭克福召開的會議上表示，投資人非常關注貨幣政策未來會怎麼走、將有哪些變化，這些卻是各國央行極不願對外分享的資訊。她認為，市場人士希望貨幣政策前景能更加明確，但央行大多數時候，卻無法這麼做。

Fed公布的利率預期點狀圖(dot plot)，是許多投資人猜測未來升息次數的重要指標。不過，葉倫說，經濟展望本來就有其不確定性，因此Fed對貨幣政策的預期、也會隨當時的展望做出變化，每當出現這種情形時，投資人就會有遭到誤導的感覺。

葉倫表示，舉例來說，Fed在睽違9年後、於2015年12月第一次升息之際，市場立刻就開始猜測央行下次會在何時升息、未來升息的頻率為何，然而，當時的貨幣政策聲明，卻只聲稱升息步伐會很「緩慢」。因此投資人決定找出Fed最新發布的經濟預測展望，並發現其中暗示，2016年央行會升四次息。隨後的事實證明，由於油價崩盤、全球經濟趨緩、美國總統大選和英國脫歐公投等不確定因素，Fed 2016年只升了一次息。

聯邦公開市場委員會(FOMC)下次的貨幣政策會議預定在12月12-13日舉行。芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨投資人預估，Fed 12月升息一碼的機率，高達91.2%。

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