人民幣、銅關聯度近9成！2015年下殺後強彈行情重演？

MoneyDJ新聞 2018-07-24 12:42:10 記者 郭妍希 報導

人民幣持續走貶、衝擊了工業金屬報價，值得注意的是，人民幣兌美元的匯價走勢，本(7)月跟銅價緊密相關，兩者的關聯度已逼近9成。金屬價格曾在2015年隨人民幣下殺後強彈，這次歷史會不會再次重演？

英國金融時報23日兩篇文章報導，根據ING的計算，銅價與人民幣兌美元匯價的10日關聯係數，已經逼近90%，創下史上新高。在紐約商品期貨交易所(COMEX)，銅期貨的空單數量大增，促使銅價在上週摜破每噸6,000美元、為一年來首見。ING交易員Oliver Nugent直指，現在只要跟中國扯上關係，都會遭到放空。

不過，在恐慌過後，行情接下來要怎麼走？以2015年人行突然放手讓人民幣貶值為例，當時金屬和採礦類股報價在下殺潮結束後，部分進場抄底的投資人，反而在之後的反彈行情中大賺一票。這次歷史會不會重演？

終極而言，金屬報價能否重演2015年的反彈行情，還是得看中國在北京當局積極打擊影子銀行的當下，經濟能不能續強。截至目前為止，分析人士僅稍稍下修了中國GDP預估值。瑞銀(UBS)預估今(2018)年中國的GDP將成長6.5%，略低於稍早預測的6.6%。

中國經濟如今內憂外患，除了要面對美國掀起的貿易戰，國內的債務問題也愈演愈烈，房市、基礎建設成長更逐漸趨緩。人行(PBoC)已開始積極進行貨幣操作，為市場挹注流動性。

本週一(7月23日)對銀行系統提供的人民幣5,020億美元(相當於740億美元)貸款，是人行自2014年啟用中期借貸便利操作(MLF)機制、為商業銀行提供3-12個月期的貸款以來，規模最大的注資行動。人行還在6月底施放了人民幣7,000億元流動性、調降了銀行的存準率。

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