毛利率估向上，聯友金屬下半年續看好

MoneyDJ新聞 2025-08-19 09:03:23 邱建齊 發佈

稀有貴金屬鎢、鈷回收冶煉大廠聯友金屬(7610)預計9月上旬掛牌創新板上市並將於今(19)日舉辦業績發表會。檢視近幾年業績，2023年EPS僅0.14元，總經理吳永中(見圖)表示，主要就是全世界因疫情的關係重複下單後去庫存，當時全世界需求往下跌，對公司是比較大的危機，去(2024)年有所進步，今(2025)年當然會更好，雖然Q1虧損但Q2及上半年均轉盈，Q3也應該會不錯、Q4也應該會很好。

今年之所以能樂觀，吳永中指出，全球最大鈷金屬出口國剛果2月22日限制出口以及鎢金屬產量第一大的中國也在2月4日宣布出口管制，兩種金屬價格就一直往上走，但鈷之前如果是從頭頂下來跌到腳掌，現在只是漲回膝蓋而已，所以還在相對低點；鎢最近則已經破了歷史新高，尤其中國7月1日新的礦業法對後續礦產整治造成標礦時將再增加環保相關費用，預期未來中國礦產都不會太便宜。

聯友金屬今年Q1出現單季虧損，吳永中指出，包括歲修及過年使生產日期比較少，以及子公司聯友能源從去年下半年到今年Q1幾乎是停止出貨的狀況，主因硫酸鈷在今年4月份要開始量產而將原料都保留下來，但到了Q2不管是毛利率、營業額等各方面都有很好的增長，Q3應該會不錯、Q4也應該會很好。

毛利率從Q1的-2.03%到Q2翻正為21.49%後，下半年是否還能提高？財務長廖佩芬表示，以整個國際行情鎢跟鈷的報價趨勢來看，鈷現在支撐在一定價格，鎢看起來往上漲的趨勢目前還是滿明顯，再加上公司以前的低價庫存及硫酸鈷也開始出貨、電子級硫酸鈷跟粗製硫酸鈷在國際市場報價有一定程度差異，因此Q3跟Q4的毛利率應該會相較Q2還要再好一些。