智原Q1營收創新高，今日法說會揭後續展望

MoneyDJ新聞 2025-04-22 10:06:51 記者 羅毓嘉 報導

ASIC與IP廠智原(3035)今年Q1營收交出74.38億元創高成績，季增151.9%的表現，符合先前智原在法說會當中預估季增逾150%的預期。智原將在今(4/22)日午後舉行法人說明會，市場較為關心近期關稅動態與AI投資放慢等外部環境變化，是否影響到智原原先釋出「全年逐季走強」的展望；另一方面，智原靠著較低毛利率的先進封裝服務衝高營收，營益率能否維持較佳表現，料也將是市場提問焦點。

依照智原先前提具的業績展望，今年上半年的營收將直接突破去(2024)年的110.64億元水準，以單是Q1就交出74.38億元營收表現來看，距離去年全年營收差額僅為36.26億元，要達成此一預期，應不會有太大難度。

法人分析，當下全球市場有關稅變數影響，但ASIC與相關的生產與封測服務屬於特殊規格業務，一旦排定量產排程，不易受到撤單衝擊；儘管先進封裝服務業務毛利率較低，但因投入資源較少，Q1營收大增對獲利的槓桿效應可望相當明顯，且主要的IP、ASIC等高毛利業務仍保持穩定成長。

從智原技術節點的分佈來看，智原的NRE(委託設計工程服務)業務主要集中於14奈米以下、14奈米與28奈米製程，顯示先進製程設計需求增加。而量產服務方面，55-90奈米製程仍占最大比重，接近50%，值得注意的是，14奈米以下製程的量產規模已開始放量，顯示智原在更先進製程的導入進度加快。