7月改選宏碁角色更重要；振樺今年料遠優去年

MoneyDJ新聞 2025-06-11 12:28:46 記者 邱建齊 報導

POS系統大廠振樺電(8114)今(11)日舉行股東常會，董事長鄭傑文(圖中)表示，由於宏碁(2353)已收購振樺電所有特別股、原股東退場，振樺電昨(10)日也公告將在今(2025)年7/30(三)召開股東臨時會進行全面董事改選，宏碁也將承諾放棄滿多特別股的權利跟普通股更為一致，更因特別股完全沒流動性、顯示宏碁對公司發展長期承諾；屆時鄭傑文將花更多心力在子公司瑞傳營運，代表宏碁在近日成為振樺電新任董事的郭劍成(右一)則將在振樺電集團事務上扮演更重要角色。

郭劍成也表示，在宏碁投資取得全部特別股時就已經跟振樺電共同思考規劃要對特別股的性質做什麼調整，直接轉換成普通股也曾在討論選項，但若貿然在現在進行則對振樺電可能會帶來評價損失反而對股東不利，在影響性最小的情況下採階段性一步一步來，最終是宏碁放棄現金強制贖回權利，後面沒有分配到的累積特別股息也會放棄，從債回到權的性質，這部分的債在振樺電資產負債表上也會不見。

由於總體的營業狀況跟環境如關稅/匯率問題很多，鄭傑文表示，振樺電也不自外於環境，但稍幸運一點是剛好這1~2年有幾個重要發展讓營收獲利結構很充沛，去年Q4就預告今年上半年會一樣強，但下半年會稍微比較辛苦，這跟產品世代交替有關，不過本以為2025~2026年整體可平順發展，但今年所有的貨卻集中在Q1且Q2要出完，面對下一世代產品的空窗期，若看季營收的波動心臟要很強。

由於振樺電去年底法說估今年上下半年營收約呈現6:4，依照上半年都有提前拉貨造就營運遠優於預期，今年上下半年分布比重是否會更加懸殊？鄭傑文坦言確實有此擔憂，尤其雖然各事業群都會成長，但因半導體測試這塊比重太高，上下半年分布看法不僅沒改變、甚至有點惡化，因為關稅使客戶拉貨更積極，Q2會遠超過預期但上上下下不可避免，中間會有一段較辛苦過渡期，比較重要的是在準備下個全新世代產品，但若就今年全年來看仍會比去年「好很多」。