MoneyDJ新聞 2025-03-12 09:43:34 記者 鄭盈芷 報導
伺服器滑軌廠南俊國際(6584)因北美CSP(雲端服務供應商)客戶因應關稅政策將墨西哥供應鏈訂單轉移，帶動2月營收明顯增溫，累計前2月合併營收2.95億元，年增23.07%；南俊國際目前GB200系列已完成量產準備、持續小量出貨，預計Q3放量，而GB300則處於送樣階段，因應GB系列的相關訂單需求，南俊國際今年預計增加3條GB相關產線，另外會將一條既有產線改造成GB產線，而因應CSP規劃，也將在越南廠建立一條通用伺服器產線，整體來看，南俊國際今年伺服器營收占比可望達5成，而AI伺服器則估可佔伺服器比重4成。
南俊國際2024年合併營收19.24億元，年增45.34%，毛利率26.1%，較2023年的18%大幅提升，主要係受惠營收規模放大、產品組合優化，2024年的EPS 2.94元，則較2023年的0.13元大幅彈升，今年擬配發現金股利每股1.5元。
展望2025年，南俊國際今年營收仍拚逐季上揚，而在通用型、AI伺服器都增加的情況下，3月營收還有機會優於2月，法人則推估，南俊國際今年營收有機會成長25~35%，而在規模放大、AI伺服器佔比提升下，毛利率可看35~40%，不過因GB系列產線主要集中在下半年開出，還是要看客戶量產規劃，以及整體供應鏈供給狀況；整體來看，在營收、毛利率雙雙看增下，法人預期，南俊國際今年獲利仍有高成長的空間。
南俊國際因應CSP客戶、晶片客戶輝達，以及北美伺服器客戶要求，今年將增加兩條CSP客戶的GB專線(其中一條為水冷產線)、一條輝達GB300產線，而北美伺服器客戶也有一條既有產線將改造成GB產線，另外，北美CSP客戶11代產品則規劃在越南廠建立一條產線；整體來看，南俊國際今年產線將由6條增為10條(新增4條、改線1條)。
在滑軌設計方面，因應未來AI伺服器走向水冷設計，滑軌功能也越趨增加，將導入緩軌產品，而各家滑軌廠在緩軌專利與設計上不盡相同，南俊國際也有緩軌相關專利，並且採用齒輪相關的作法，由於緩軌ASP、毛利率較佳，對於公司獲利結構也有正向幫助。
在資本支出規劃方面，南俊國際今年設備支出估達2億多元，將較去年增加，不過越南廠則先以租用廠房生產，暫緩自行建廠的部分，主要係因還在評估與觀察川普政府關稅政策走向。
(圖片來源:資料庫)
