小米財報勝預期，獲高盛/美銀證券上調目標價

MoneyDJ新聞 2025-05-28 13:43:04 記者 新聞中心 報導

綜合港媒報導，小米(1810.HK)公布今(2025)年第一季財報優於市場預期，經調整獲利106.8億元(人民幣,下同)，創歷史新高，年增64.5%。高盛、美銀證券隨後發布最新研究報告，均上調小米目標價5%，分別由62港元上調至65港元，以及由63港元上調至66港元，均重申「買入」評級。小米今(28)日股價開高走揚，盤初一度來到53.3港元、漲3.4%，隨後漲勢略見收斂。

高盛指出，小米首季業績表現強勁，總收入及經調整淨利潤均勝預期，其中AloT及電動車業務表現續有驚喜，AloT毛利貢獻超越互聯網服務；雖然「玄戒O1」晶片研發投資及大模型相關人工智慧(AI)支出增加，但電動車、AI及其他新業務的經調整虧損收斂，亦符該行預測。

高盛上調小米2025至2027年收入預測1%；經調整淨利潤預測則上調5%至6%，主要反映AloT收入與電動車毛利率前景改善。高盛指出，小米未來關注焦點包括「618」購物節首階段及最終總交易額、投資者日；以及可能包括電動SUV YU7、MIX Flip 2折疊手機的新產品發布會。

美銀證券指出，小米第一季業績勝預期，經調整獲利、毛利率優於該行及市場預期；總收入則符合預期。小米關注推動中至高端智慧手機在部份地區的銷量及家電業務擴張；對電動車需求及供應抱有信心。美銀基於小米3月以來交付量表現較佳，上調公司今年電動車交付量預測，由35萬輛調升至37萬輛；而為反映智慧手機平均售價、IoT毛利率及電動車交付量預測上調，上調公司2025至2027年經調整獲利預測12%至23%。

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