精實新聞 2013-11-26 10:43:05 記者 林詩茵 報導
台灣水泥龍頭大廠台泥(1101)董事會決議，子公司TCCI擬以每股3.9港幣，100%收購台泥國際(TCCIH,1136.HK)流通在外股權，未來台泥國際將從港交所下市！外界臆測，台泥擬透過100%持有的TCCI將台泥國際收購成為100%持股孫公司，主因該公司在香港流通性並不大，喪失了掛牌的意義；再者是看好長期台泥集團在大陸的發展，希望收回100%股權，將利潤全數回歸台灣母公司，若收購成功，未來台泥對大陸廠的獲利認列比例將由56%大幅提升100%。
台泥國際今(26)日在港交所停牌(暫停交易)，即是為此重大事項。而以上周五台泥國際收盤價3.06港幣估算，台泥的收購價3.9港幣，溢價空間達27%，對股東仍有誘因。
法人正面看待台泥此項決議，法人表示，過去由於兩岸的政治、經濟往來因素，致台商赴大陸投資有資金運用上的考慮，因此需赴香港掛牌以利募資，並冀提升品牌知名度，即於銷售、融資均有意義，如今，兩岸開放投資，台泥可藉著增資子公司TCCI使大陸廠TCIIH順利取得營運資金，尤其，台灣地區的利息低、因此在香港掛牌的階段性目標可說已完成。
法人表示，台泥國際在港交所的交易量一直不大，本益比也不高，決議下市也蠻合理。尤其，台泥國際目前在港交所的本益比(P/E)和股價淨值比(P/B)長期偏低，以目前的P/E為8倍、P/B更只有0.6倍，和海螺的P/E 14倍、P/B 2.14倍有差距，同時，與台灣掛牌的母公司在台股目前P/E 14.5倍、P/B 1.4倍，亦有落差。
再者，台泥目前已穩居中國大陸前六大水泥廠，在大陸的獲利也持續成長中，過去因在香港掛牌，惟股權有必須低於75%的限制，因此該公司目前僅持有台泥國際56%，實在可惜，未來若100%收購並全數利潤回歸母公司，對台泥台灣股東而言，是令人振奮的好消息。
台泥公告，目前台泥國際旗下轉投資公司共33家，包括：安徽朱家橋水泥、福州台泥水泥、福州台泥洋嶼碼頭、柳州台泥新型建材、台泥(英德)水泥、台泥(貴港)水泥、句容台泥水泥、台泥(東莞)水泥、英德龍山水泥、台泥(遼寧)水泥、台泥(安順)水泥、台泥(重慶)水泥、新台泥(杭州)企業運營管理、台泥(廣安)水泥有限公司、貴州港安水泥有限公司、台泥(韶關)水泥有限公司、貴州凱里瑞安建材有限公司、英德台泥礦業工程有限公司、貴港台泥礦業工程有限公司、江蘇台泥礦業工程有限公司、英德海螺水泥有限責任公司、雲南昆鋼嘉華水泥建材有限公司、保山昆鋼嘉華水泥建材有限公司、瀘州賽德水泥有限公司、瀘州納溪賽德水泥有限公司、瀘州賽德混凝土有限公司、合江賽德水泥有限公司、遵義賽德水泥有限公司、畢節賽德水泥有限公司、習水賽德水泥有限公司、貴州遵義建安混凝土有限公司、畢節賽德混凝土有限公司、賽德水泥(貴州)管理有限公司等33家公司。
而台泥過去3年從台泥國際認回的獲利為，2010年認列14億8193萬台幣，2011年認列32億3113萬元台幣，去年則認列9億6372萬元；法人估，台泥國際今年整體獲利將逾60億台幣，若以持股56%估算，僅能認回約33億，但若未來100%收回持股，則獲利貢獻度可望上升。
