MoneyDJ新聞 2025-07-22 06:15:43 記者 黃文章 報導
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨7月21日全面上漲，8月1日將生效的美國50%銅進口關稅引發對通膨、供應鏈以及成本上揚的擔憂。期銅上漲0.7%至每噸9,867美元，期鋁上漲0.1%至每噸2,641美元，期鉛上漲0.2%至每噸2,015美元，期鋅上漲0.7%至每噸2,844美元，期錫上漲1%至每噸33,675美元，期鎳上漲1.7%至每噸15,510美元。
全球最大礦商必和必拓（BHP）7月18日發布截至6月底的2025財年生產報告表示，該公司達成了創紀錄的鐵礦石與銅產量。該公司鐵礦石產量年增1%至2.63億噸，西澳鐵礦（WAIO）部門交付2.57億噸，出貨量也創新高。執行長麥克．亨利（Mike Henry）表示：「公司基礎設施樞紐的效率持續提升，鐵路、港口與技術投資帶來明顯的產量成果。」該公司2026財年鐵礦石產量預計為2.51億至2.62億噸。
必和必拓銅產量年增8%達到202萬噸，為連續第三年增長，並創下歷史新高，這主要得益於智利埃斯康迪達（Escondida）銅礦的亮眼表現。該礦的產量大增16%，達到131萬噸，受惠於選礦廠處理量創新高與品位改善。亨利指出，智利埃斯康迪達銅礦創下17年來的最高產量，斯賓賽銅礦（Spence）也創下產量新紀錄。在澳洲，Copper SA業務表現強勁，6月份及全年最後三個月的銅產量均創歷史新高。該公司2026年銅產量指引為180萬至200萬噸。
必和必拓表示，位於加拿大薩克其萬省的詹森（Jansen）一期鉀肥項目的資本支出預計將達到70億至74億美元，高於此前估計的57億美元。該礦首批產量可能將恢復至原定的2027年年中。詹森一期目前已完成68%。公司至今已在該項目投入45億美元。與此同時，詹森第二期擴建計劃（Stage2）可能將推遲兩年，至2031財年。BHP表示，這反映了其資本分配框架下的資金排序，以及對中期可能新增鉀肥供應的市場不確定性。
BHP表示，截至目前，2025年全球對大宗商品的需求仍具韌性。這主要反映中國即使對美出口大幅下滑，仍能擴大整體出口規模；同時也展現出其在房地產市場混亂下，仍能維持強勁的內需表現。銅與鋼鐵的需求受惠於再生能源投資的快速加速，電網建設擴張、機械設備出口強勁，以及電動車銷售增長。儘管經濟成長放緩與全球貿易體系碎片化仍構成潛在逆風，但中國與美國的刺激措施將有助於緩解短期影響。
BHP正在評估其西澳鎳業務的選項，該業務自2025年初起處於暫停狀態。檢討內容包括可能出售、重啟或關閉該業務，預計將於2027年2月做出決定。該公司煉鋼焦煤產量下滑19%，至1800萬噸，因濕氣候與礦場挑戰；發電燃煤下滑2%至1500萬噸，但仍高於公司的生產指引。隨著庫存持續建立，煤炭產量預期在2026財年將上升。
澳洲工業部報告表示，預計全球銅需求在2025年將增長1.6%，達到2,910萬噸。2025年之後，需求預計將以年均2.5%的速度持續增長，到2030年將達到3,320萬噸。需求增長的關鍵推動因素包括全球經濟的平均成長、消費性家電的使用增加、能源轉型基礎設施的建設，以及AI所需資料中心的擴建。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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