MoneyDJ新聞 2025-08-07 13:27:34 記者 邱建齊 報導
隨著AI機櫃電源瓦數不斷增加，法人指出，包括輝達(NVIDIA)的NVL 576機櫃對電源需求超過600kW並將與美國新一代氮化鎵電源半導體龍頭合作開發導入800V的HVDC(高壓直流電)架構，加上GOOGLE及Meta等重量級雲端服務商(CSP)也可望在明(2026)年相繼採用HVDC，鋰電池模組廠明顯受惠BBU(電池備援模組)需求大增及升級商機，單價也從350美元持續往千美元以上價位突破。
國內電源廠龍頭台達電(2308)也在今(2025)年Computex展出800V高壓直流HVDC架構，因應AI急速崛起，電源供應以耗能更少的直流電成為發展主流趨勢，BBU單顆模組也升級到25KW、單層6顆則達150KW，預期未來朝400V及800V高壓/高功率邁進也將成為BBU相關業者重要成長動能。
對於高壓/高功率BBU的佈局跟技術能力，順達(3211)表示，目前接觸到的高壓產品有400V跟800V兩種，這兩種在電池組的技術方面其實差不多，但是跟低壓BBU所使用的零件及電路不太一樣，且需要考慮危險電壓觸電的影響，目前公司的開發進展還算順利；目前BBU產能可以滿足客戶需求且在台灣及泰國廠都有在擴充廠房、架設或規劃自動化產線。
隨著BBU出貨持續成長，順達預估以BBU為主的非IT產品可望佔合併營收約30~40%，以今年合併營收下修至年減15~20%約為111~118億元之間，BBU營收今年全年最高約可達47億元之譜。
對於客戶是否會找BBU第二供應商的可能，順達表示，公司不太清楚客戶的規劃，順達會強化本身競爭力希望成為客戶長期的策略夥伴，也不會直接跟電源廠客戶競爭。
有別於AES-KY(6781)有直出美系CSP業者，法人指出，目前的出貨模式都是透過電源廠的順達雖然表示BBU產能可以滿足客戶需求，但持續在台灣跟泰國擴產也呼應BBU需求真的非常龐大，電源廠客戶也已經找了新盛力(4931)做為第二供應商，也因為從無到有，後起之秀的股價表現最為凌厲，即使Q2受到匯損衝擊轉虧，股價今年以來飆漲近倍。
法人指出，新盛力HVDC搭配20kW以上的BBU有機會透過與台達電合作在今年底少量出貨給Meta，今年全年BBU相關營收估可達10億元左右。
至於AES-KY，法人指出，主力客戶為AWS(亞馬遜網路服務公司)、Meta則是第二家CSP客戶並且直接出貨供應，隨著AI伺服器BBU與電源廠合作design-in，AES-KY也與電源廠光寶科(2301)合作，預期明年可望再新增其他主要CSP客戶、包括Google與微軟都已送樣測試。以今年合併營收可望以約154億元改寫新高且BBU佔比上看75%，BBU營收將突破百億大關。
(圖片來源：AES-KY)
