MoneyDJ新聞 2025-09-19 08:33:54 新聞中心 發佈
據陸媒報導，輝達(Nvidia)週四(18日)宣布向英特爾(Intel)投資50億美元，並計畫聯合開發用於PC和數據中心的晶片，引發行業熱議。天風國際證券分析師郭明錤認為，台積電先進製程與AI晶片訂單數年內不受影響，主要觀察PC、GPU、x86伺服器與網通客戶的市占與訂單變化，但整體而言風險可控。
郭明錤昨日發布輝達投資英特爾 50億美元之產業趨勢重點分析：
一、台積電：先進製程與AI晶片訂單數年內不受影響，主要觀察PC、GPU、x86伺服器與網通客戶的市占與訂單變化，但整體而言風險可控。具體來看：
(1) 台積電先進製程優勢可望至少維持至2030年，Nvidia與Intel合作不易改變此趨勢。
(2) AI晶片需最先進製程，台積電的AI晶片訂單不受影響。
(3)此投資未來可能改變Nvidia與Intel的競爭者之市占(如AMD的PC、GPU與x86伺服器晶片、Broadcom的網通晶片等)，進而影響台積電的訂單。但考量到Nvidia與Intel仍將持續在台積電投片，網通產品沒有用到最先進的製程故對台積電貢獻較低，因此整體而言風險可控。
二、Nvidia與Intel合作有望定義AI PC並加速其發展。對Nvidia而言，自行開發Windows on ARM處理器的不確定性高；對Intel而言，要在GPU領域快速提升競爭力難度高；兩者合作(CPU+GPU)可望在PC生態中形成強綜效與優勢。
三、在x86/中低階/推論用AI伺服器上也具高綜效。企業自建x86/中低階/推論用的AI伺服器為未來關鍵趨勢，Intel擁有x86伺服器企業客戶與通路資源；Nvidia具備技術優勢(AI晶片、NVLink、CUDA等)；若雙方高度整合技術與銷售優勢，將有機會顯著受惠於龐大的潛在需求。
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