瑞銀：美10年國債收益率已見頂 年中回檔至1.3%

MoneyDJ新聞 2021-03-05 11:15:36 記者 陳怡潔 報導

瑞銀(UBS)今(5)日發布最新報告指出，美國10年期國債收益率近期一度急升至逾1.6%，但瑞銀認為，不排除美國10年期國債收益率已見頂，並有望在年中走軟至1.3%左右；此外，瑞銀也不看好美元投資級債，並繼續青睞亞洲高收益債券、歐洲邊緣債券及綠色債券。

關於美國10年期國債收益率走勢，瑞銀財富管理投資總監辦公室發布報告指出，美國10年期國債收益率3日急漲9個基點至1.48%，但瑞銀不排除國債收益率在上周突破1.6%後已經見頂，並預期有望在年中走軟至1.3%左右。隨著經濟及通膨回升，下半年美國國債收益率料將逐漸走高，今年末及明年3月可能分別上漲至約1.45%及1.5%；不過，由於市場將消化與反映新通膨數據的影響，預期長債利率在未來數月將維持波動。

瑞銀進一步解釋，美國參議院在兩至三周內將審議1.9兆美元財政刺激措施，基於實際規模比預期大，加上政府批准緊急使用疫苗，接種計畫取得了進展，讓投資者憧憬經濟將強勁復甦，市場甚至預期美國聯準會(FDE)將在明年下半年重啟升息，比3個月前的預期提前了一年。

然而，多名FED官員本周陸續喊話，理事雷納德(Lael Brainard)先表示，美債市場激起波動可能反令央行延後縮減資產購買計畫，國債收益率當天溫和回檔。其他國家央行官員也不約而同表示，債券收益率急漲的現象並不合理，不排除採取行動。

關於其他債券的投資展望，瑞銀指出，由於市場利率波動，瑞銀上月把美元投資級債券的看法從中性下調至不看好，美元計價的新興市場債券則從看好下調至中性。在新興市場債券中，高收益主權債的非系統性風險也有所增加，不過，瑞銀繼續青睞亞洲高收益債券、歐洲邊緣債券(在投資級與高收益之間的企業債)及綠色債券。