蘋果新產品帶來動能，台郡全年EPS估逾6元
精實新聞 2011-07-27 12:35:56 記者 楊喻斐 報導 軟板廠台郡(6269)在蘋果光芒環繞下，股價屢創掛牌以來新高，今日更是站上90元，總市值也突破140億元。法人認為，蘋果接下來的iPhone 5、iPad等新產品將為台郡帶來新一步的成長動能，配合新廠房挹注新產能，估今年全年EPS將逾6元，明年更可以超過8元水準。
台郡以軟板為主要產品，智慧型手機、NB(含平板電腦、LED背光模組)以及TFT LCD為(含觸控面板)三大應用領域，若以佔營收比重來看，分別為32%、42%、24%，其他約佔2%。客戶包括Apple、友達(2409)、廣達(2382)、全台(3038)、TPK(3673)、洋華(3622)等。
台郡第二季在蘋果品牌客戶推出NB產品，以及Smartphone、Tablet PC需求持續帶動下，單季合併營收16.75億元，季增率達19.72%，創下歷史新高紀錄。法人認為，台郡第二季產能利用率提高至滿載水準，加上應用在相機鏡頭的多層板良率由去年的60%提升至80~85%，使得整體合併毛利率將提升至24.2%，單季稅後淨利將達2.2億元，以目前股本15.69億元計算，EPS1.4元，累計上半年EPS2.7元。
法人預估，台郡今年全年EPS將可以達6.14元，明年EPS為8.25元，但若以公司債完全轉換後稀釋股本17.1億元計算，今明年EPS預估值分別為5.61元及7.55元。
面對下游需求強勁，台郡正積極擴充產能，預計今年底前，可以順利擴充昆山新廠後段製程，使得總產能增加30%，產值則可達每月6.5億元。另一方面，蘋果客戶將於9月份發表下一代Smartphone，將對軟板的採購將持續，台郡約佔其供應量20-30%，將可望直接受惠。
法人預估，在手機、平板電腦等需求持續增溫下，台郡第三季合併營收季增率可達10%，再創歷史新高紀錄，第四季還可以再創營運高峰，全年合併營收預估為68億元。
另外，台郡明年也將持續擴廠腳步，昆山新廠續擴充後段組裝打件製程，預估明年首季底到第二季初建置完成，惟打件軟板比重將由今年45~50%提升至60%，不利於毛利率的表現。
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