MoneyDJ新聞 2025-05-06 13:22:15 記者 郭妍希 報導
分析人士警告，在「最壞情境下」，輝達(Nvidia Corp.)資料中心營收恐因客戶資本支出趨緩而面臨約6%的衝擊。
Seeking Alpha、Wccftech等外電報導，Piper Sandler分析師Harsh Kumar 5日發表研究報告指出，資料中心終端市場的資本支出若下修，輝達相關營收在最壞情境下，有6.45%將面臨風險。
報告稱，最壞情境是指資料中心相關資本支出下修、中國相關業務也無法恢復。若是如此，輝達資料中心年營收可能有98億美元會受到影響。
上述情境下，Kumar預測，若本益比25倍，輝達股價將滑落至76.25美元。若是最佳情境、本益比同樣是25倍，輝達股價有望上探126美元。他重申輝達投資評等為「加碼」、目標價150美元。
輝達5日終場小跌0.59%、收113.82美元；年初迄今已下挫15.24%。
摩根士丹利(Morgan Stanley、通稱大摩)跟Kumar的看法不同。大摩最近以全球AI推論任務需求激增為由、調高輝達2027會計年度營收與本業每股盈餘預估值。
大摩分析師Joseph Moore 4月底發表研究報告指出，有關客戶必須削減AI硬體支出、以設法消化目前庫存的市場憂慮「實在可笑」(laughable)，因為人們顯然需要更多AI推論晶片，這已帶動一波非常強勁的需求熱潮。
Moore表示，那些想要相信AI出現泡沫的人，開始對資料中心的租約長篇大論。然而，若跟真正的AI客戶對過話，就會發現實際的需求依舊強勁。
值得注意的是，Google母公司Alphabet財務長Anat Ashkenazi 4月24日在財報電話會議上，形容雲端運算的供需環境相當「吃緊」。她當時說，雲端營收成長率將依每季的容量部署出現變化，預估直到今(2025)年底，部署的容量都會偏高。
(圖片來源：輝達)
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