MoneyDJ新聞 2023-10-19 12:10:17 記者 王怡茹 報導
美國AI晶片再度升級！除了AI GPU霸主輝達(NVIDIA)首當其衝外，英特爾(Intel)、超微(AMD)在中國地區的晶片銷售也可能受到牽連，外界也靜待台積電(2330)本日下午的法說會中進一步說明影響。不過，市場多認為，此次禁令對台積電營運影響應相當輕微，會中仍將釋出產業景氣落底、明(2024)年重拾成長的正面訊息。
美國本次禁令升級持續將大刀揮向AI晶片，除了互連(interconnect)速度限制並聚焦運算效能，並引入「性能密度參數」(performance density parameter)，避免有些業者運用「小晶片」(Chiplet)的技術規避管制。業界預估，在規範緊縮後，輝達降規版A800和H800將禁銷中國，甚至波及L40、L40S及RTX 4090。由於輝達與台積電合作關係緊密，市場也緊盯後續影響。
目前市場評估，此次禁令對台積電短期應無影響，雖要關注長期發展，但影響也有限。首先，台積電前次法說曾指出，定義為 CPU、GPU 和 AI 加速器等執行訓練和推論功能的伺服器 AI 處理器，其需求約占台積公司總營收大約6%，其中當然不僅有輝達一家客戶，其在台積電AI的6%比重中應只占低個位數百分比。
再者，儘管因美國保護主義抬頭、持續勒緊中國半導體產業咽喉，使輝達在中國市場銷售屢受限制，但AI GPU在非中地區卻是大熱賣、持續供不應求。有券商預估，降規版A800和H800，今年在陸銷量約5萬顆，大約需求量為2000片晶圓(一片切25顆)，占台積電整體龐大的產能比重幾乎是「微乎其微」。
事實上，在這波禁令出台前，供應鏈早有收到風聲，中國過去兩個月更是向輝達大舉採購相關AI晶片、積極囤貨，如今限制拉高層次，更要加緊腳步、能買就買，這段期間包下的晶片，足以支應未來半年的需求，甚至在短期內可看到對相關供應鏈的業績帶來一些挹注。再者，所謂「山不轉路轉、路不轉人轉」，過去經驗顯示，中國廠商勢必也會尋求「繞道」方式，將影響降到最低。
值得注意的是，白宮同時還將中國晶片設計商摩爾線程(Moore Threads)、壁仞科技(Biren)列入貿易黑名單，所幸台積電未承接相關訂單，不過仍要關注未來禁令刀鋒是否只向平頭哥、中興微等客戶。據了解，台積電下半年7奈米稼動率回升到將近7成，一大部分就是來自中國AI晶片客戶的大單挹注。
整體來看，法人認為，相較於AI晶片，消費性電子產品量體更大，只要需求有所改善，對電子供應鏈的刺激就會相對明顯。近期傳出手機系統大廠進行有感的庫存回補，因此在蘋果高階手機熱賣、整體手機市場觸底回升下，台積電今年第四季營收有機會挑戰季增逾1成，全年財測應不會再度下修，甚至比原先預期的來得好一些些。
