MoneyDJ新聞 2025-11-24 07:17:12 黃智勤 發佈
近來科技股賣壓出籠，軟體巨頭甲骨文(Oracle)繼9月創高以來崩跌四成，成為投資人擔憂人工智慧(AI)泡沫疑慮的典型案例。
Investopedia等外媒分析，投資人拋售AI概念股，主要是權衡企業投入的資金與未來潛在回報的比例，甲骨文已成為「在AI領域過度投資」的典型案例，因此從9月高點暴跌四成。
Meta、Palantir和AMD也從高點回檔逾二成；Google母公司Alphabet表現則相對穩健。
甲骨文9月發佈超乎預期的財報，引發暴漲行情。然而，公司10月宣佈發債籌資180億美元用於擴大基建，總債務超過1,000億美元，受到市場嚴厲檢視。
彭博上週報導，投資人近期大舉投資甲骨文的信用違約交換(credit-default swaps, CDS)，對AI泡沫疑慮進行避險。
美股投資網站IBD分析，資料中心基建商的貸款證券化和投資與商業關係的「循環性」（如微軟、輝達投資Anthropic，後者再向其購買晶片／雲端服務）日漸讓投資人感到疑慮，此外還有AI資料中心基礎設施折舊和電網壓力等問題。
投資銀行高盛(Goldman Sachs)近期發佈報告指出，超大規模科技公司舉債增加資本支出，加劇了人工智慧經濟的風險。
高盛也指出，投資人已開始拋售槓桿率過高的AI基礎設施公司（如甲骨文和CoreWeave）以及獲利成長承壓的公司（例如Meta）。資本支出與營收成長有關聯性的公司（如Google和亞馬遜雲端事業）則受到青睞。
甲骨文21日重挫5.66%，收198.76美元，已抹去今年來大部分漲幅；Alphabet股價(GOOG.US) 23日則勁揚3.33%，收299.65美元，徘徊在歷史新高附近。
(圖片來源：shutterstock)
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