世芯-KY北美CSP次世代晶片入手，2026拚高成長

MoneyDJ新聞 2025-01-02 12:18:57 記者 羅毓嘉 報導

ASIC大廠世芯-KY(3661)2025年的成長幅度可能受限，主要原因是北美CSP(雲端服務業者)大客戶的產品處於世代交替階段，另一IDM客戶的AI晶片需求仍有不確定性所致。然而，2026年受惠於包括北美CSP客戶新一代產品的推出，公司有機會重新回到強勁成長的軌道，而來自北美和中國的高效能運算(HPC)設計與量產需求持續增強，其中北美CSP的新款人工智慧相關晶片訂單能見度已看至2026年。

其中，亞馬遜的AWS採用N3製程的AI晶片Trainium 3，預計在2025年初完成設計定案(tape-out)，該晶片是世芯-KY與AWS合作的重要項目之一，可望對世芯-KY的業績產生推波助瀾的效果。

此外，中國市場的N5 ADAS晶片預計在2025年開始貢獻營收，北美IDM客戶的AI ASIC晶片專案仍將延續至2026年，持續對世芯-KY貢獻一定程度的營收；同時，世芯-KY正在拓展新的CSP客戶，有望進一步擴大訂單規模。

世芯-KY在2024年前11月累計的營收為474.92億元，年增76%；2024年前3季，稅後盈餘為46.1億元，較2023年同期年增109%，EPS為58.43元。

法人估計，世芯-KY在2025年的營收年增率估為10%左右，惟在新晶片投產、同時有機會取得新的客戶晶片專案帶動下，2026年世芯-KY營收年增率將進一步提升至30%左右的高成長格局。