《DJ在線》電競+挖礦熱，板卡廠明年Q1看旺
MoneyDJ新聞 2020-12-25 11:03:44 記者 張以忠 報導
Nvida以及AMD先後推出GPU新品，加上遊戲大作紛紛於年底前推出，顯示卡比重較高廠商包括微星(2377)、技嘉(2376)第4季接單仍維持高檔，近期因為晶片組缺貨，出貨無法完全滿足市場需求，多少影響出貨表現，預期要延至明年第1季才能消化市場需求，推估明年第1季出貨仍將保持高檔水準。二線顯示卡廠受惠虛擬貨幣價格上揚、帶動礦卡需求明顯提升，能見度也明顯提高。
微星、技嘉顯示卡能見度看至明年Q1
近期因為上游晶片嚴重缺貨，造成Nvida以及AMD先後推出新一代顯示卡面臨無法滿足市場需求的情況。
市場原本預期微星第4季因為上游晶片缺貨，微星單季出貨以及營收表現可能較上一季修正，不過微星11月營收156.12億元，月增12.81%、年增40.10%，成長力道強勁，主因微星積極追料下，讓出貨情況較預期要佳，目前來看，預期第4季出貨、營收表現可望至少維持上一季高檔，較原本預估情況上修。
依目前能見度，法人表示，由於Nvidia以及AMD顯示卡新品需求持續，加上明年第1季也將推出搭載Nvidia RTX 30 SUPER 系列顯示卡的電競NB，預期微星明年第1季營收僅反映工作天數減少較上一季略修正、但會有較顯著年增幅。
技嘉也同樣受惠WFH(居家工作)、宅經濟需求持續，預期第4季板卡出貨仍有至少持穩上一季高檔表現、呈淡季不淡，目前同樣因為晶片缺貨而無法滿足顯示卡終端需求，因此預期出貨動能將能延續至明年第1季。
另方面，近日傳出包括微星、華碩(2357)、宏碁(2353)等多家台廠在內遭受美國Tela Innovations公司申請「337調查」，該調查主要針對前述公司進口侵權產品所採取的訴訟，不過熟知產業的人士指出，Tela Innovations主要是針對intel CPU設計的專利進行侵權訴訟，因此會由Intel主導這次官司，而像Tela Innovations這一類的公司非常多，他們類似「專利蟑螂」，這類公司以收購相關專利為手段，再對相關企業發起專利訴訟達到可能的獲利為目的。
事實上近年包括台積電(2330)、聯發科(2454)，以及多家國外知名企業都時常遭受專利蟑螂提起訴訟，產業人士指出，這樣的案例不勝枚舉，而這次Tela Innovations公司發起的調查，若由Intel出面解決，台廠基本上影響並不大。
虛擬貨幣價格飆升，二線顯示卡廠能見度高
近期因為熱錢湧現，市場上追逐像是股市以及虛擬貨幣這類高風險、高報酬商品，帶動虛擬貨幣價格大幅上揚，其中目前以ASIC(特殊應用晶片)晶片為主的比特幣升破23000美元創歷史新高，而多採用顯示卡挖礦的乙太幣，價格也由今年初的100多美元升至近期600美元上下，漲幅十分驚人，有利可圖之下，也帶動礦卡需求升溫。
二線顯示卡廠不若微星、技嘉有電競品牌加持，顯卡銷售能仰賴玩家需求，二線廠反而對於虛擬貨幣所帶來的機會更加不能錯過，對礦卡銷售更加積極。其中撼訊(6150)、麗臺(2465)因近期虛擬貨幣價格大幅上揚，帶動礦卡需求明顯提升，目前同樣因為缺料問題，部分訂單會遞延至明年第1季。另外幫中國顯示卡龍頭七彩虹代工的承啟(2425)，目前能見度同樣看至第1季。
撼訊指出，上游晶片供應量不足之下，預期可能影響第4季出貨表現，不過目前因應上游晶片漲價，公司不但能反映價格、甚至在價高者得下，出現提出溢價條件的訂單需求，預期將對第4季毛利率形成助益，並認為此波缺貨現象將延續至明年農曆年前。
麗臺則表示，由於挖礦需求熱絡，加上零組件仍有緊缺壓力，使得目前顯示卡供不應求，能見度已看至明年第1季，預期第1季整體出貨表現有望不亞於今年第4季高峰。
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