《DJ在線》Intel CPU大單恐落空 台積電後市怎看？
MoneyDJ新聞 2021-01-25 07:45:50 記者 王怡茹 報導  處理器龍頭英特爾（Intel）上週表示，直到2023年多數產品依然會在自家生產，部分人士也擔憂大單落空，恐對台積電(2330)未來營運造成影響。對此，業內人士分析，台積電向來是根據整體需求來做產能規劃，不單單只有Intel單一客戶，未來需求仍非常強勁。而Intel繼續衝刺先進製程也是好事，這種「彼此在技術上較勁，但又有合作」的狀態，反而有利半導體產業發展。
Intel委外代工增 惟多數產品自行生產
Intel近年危機頻傳，不僅錯估市場需求，面臨14奈米產能不足的問題，且10奈米、7奈米量產時程也相繼延宕。尤其，公司在2020年7月突發聲明稿道歉，由於7奈米時程將較原本預定時間延後1年，因此必須擴大外包應急，讓市場大為震驚，之後各種揣測就不曾間斷。
其中，最極端的看法是公司將會轉型成無晶圓廠，近期則有產業分析師表示，在2021年下半年就會把部分CPU產品交給台積電生產。然而，即將接任英特爾執行長的傑辛格(Pat Gelsinger)於上週指出，委外代工比例應會增加，但2023年公司多數產品自行打造。這與市場的期待出現不小落差。
業內人士分析，美國是科技大國，Intel更有龍頭的優越感，自然不會輕易宣告敗陣，在策略上勢必會把最關鍵的產品留在自家生產，且其10奈米要全力優化到接近台積5奈米的水準。只是，在當前情勢下，必須向外尋求產能奧援，也是不得不的選擇。
外界最關心的是，Intel釋單低預期，是否會不利台積電營運，答案是否定的。目前在先進製程競賽中，僅剩台積電、Intel、三星3個玩家，若Intel真的宣布退賽，意味著這個事業無利可圖，這才是更大的警訊；反而像現在這樣，處於一種「既競爭又合作」的狀態，更有利整個產業及台積電。
以資本支出來看，台積電2021年資本支出估達250~280億美金的歷史高水準，其中八成將用在先進製程。台積電如此積極投資，代表著接下來三星、Intel勢必得相對應增加資本支出、一較高下，除了科技會不斷進步外，相關供應鏈可望受惠，例如設備業者可以銷售更多的機台。
HPC、5G需求旺盛 台積電業績續揚
事實上，台積電向來是根據整體客戶需求來規劃產能，且非常謹慎，並非只為單一客戶。從近次法說會上的訊息來看，台積電如此砸重金、擴大資本支出，並上修未來營收展望(2020~2025年美元計價營收複合成長率達10-15%)，顯示出整體客戶需求相當旺盛。
再者，Intel一直是台積電的重要客戶，像是先前內建Atom處理器核心的SoFIA手機系統單晶片，還有FPGA晶片、iPhone數據機晶片也交給台積電代工，雙方合作基礎深厚，若Intel增加釋單，不管是怎樣的產品，預期擁有技術優勢的台積電仍會贏得多數訂單，對營運產生加分效果。
分析師認為，隨著智慧型手機市場進入高原期，半導體產業未來更大的成長動能將會在AI、HPC、5G…等，這些都仰賴先進製程，目前可以提供最優質服務與先進技術的晶圓代工業者，也只有台積電。因此，不管未來有沒有Intel大單，台積電只要保持技術領先，就可以有恃無恐、繼續「老神在在」。
法人表示，受惠於遠距商機、美中科技戰的轉單效應及漲價預期持續，台積電產能利用率將維持高檔水位，其中，5奈米在2021年扮演更重要的業績推手，且在生產效率提升、規模經濟發酵下，2021年公司應可輕鬆達成連續12年營收創高紀錄。
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