外資：供鏈分散有成 蘋果減少資助陸生產夥伴 砍設備開支
MoneyDJ新聞 2020-11-18 09:42:21 記者 陳苓 報導 蘋果分散供應鏈，積極打造紅鏈制衡台廠，此舉不但能降低成本，蘋果也能減少對供應商的設備投資。外資報告稱，過去兩年來，蘋果的基礎設施投資額大減50億美元，促使蘋果的自由現金流提高10%、毛利也看漲。
MoneyDJ iQuote報價顯示，17日蘋果下跌0.76%、收119.39美元。
Barron`s 報導，Bernstein分析師Toni Sacconaghi 17日報告指出，以往蘋果投資機具，金援第三方生產商，換取穩定的零件供給。不過近來蘋果減少對中國供應商的製造設備投資，過去兩年蘋果的基礎設施開支，下砍50億美元。Sacconaghi猜測，蘋果對取得零件更具信心，不再認為需要資助製造夥伴，因此削減相關投資。
報告寫到，蘋果75%的資本開支用於機具、設備、內部軟體。數據中心和供應商的機器工具，是兩大燒錢的源頭。Sacconaghi團隊和蘋果多次會談後，做出結論，認為蘋果的資本開支不大可能重回先前的歷史高點。
資本開支減少有利蘋果的現金流，Sacconaghi估計，過去兩年來，蘋果的非通用會計準則(non-GAAP)自由現金流，增加了60億美元。不只如此，他預測蘋果2020年毛利將增加接近0.7%，2021年再增0.4%。不過Sacconaghi警告，減少投資製造夥伴，可能會讓部分的蘋果零件價格上漲。
蘋果授意？傳立訊研究愛瘋12 mini生產、準備提前卡位
日經新聞10日報導，蘋果力挺紅鏈，據傳陸廠立訊(Luxshare、2475.SZ)罕見獲得蘋果許可，派員進駐中國昆山工廠，了解iPhone 12 mini的組裝作業，準備提前卡位iPhone生產，藉此挑戰鴻海(2317)在蘋果供應鏈的霸主地位。
據傳立訊員工正在了解iPhone 12 mini的生產作業。iPhone 12 mini是蘋果最新發布的5G機種，四款新機中，iPhone 12 mini體型最小、價格最低。據悉昆山廠包辦iPhone 12 mini的20%訂單。內情人士說：「立訊和緯創合作，在昆山廠生產最新款的iPhone 12 mini。但是要達到令人滿意的生產表現，進展緩慢。立訊仍有許多學習空間」。
立訊崛起 組裝廠毛利再遭壓縮
金融時報8月10日報導，蘋果大力扶植陸廠立訊，如今立訊強勢崛起，吃下了緯創(3231)在中國昆山的iPhone組裝廠。蘋果為何有此舉動？外界解讀是蘋果買保險，準備切分供應鏈，一個專為中國市場生產、另一個鎖定非中國市場，以免遭美中衝突拖累。
立訊崛起的另一影響，是組裝廠極為單薄的利潤，將再遭打壓。晨星分析師Don Yew指出，iPhone日益仰賴低階機種帶動銷售成長，需要壓低生產成本。他說：「(蘋果)為達目的引入新廠商，中國業者將以價格競爭」。業界人士估計，未來立訊可望取得20%的iPhone訂單，與中國市場對iPhone的比重相當。
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