永豐人民幣貨幣市場基金十月份基金操作策略

市場回顧與展望：人民幣匯率，10月因美國參眾兩院通過2018年預算決議，為川普政府稅改立法奠定基礎，川普提名鮑威爾任Fed 主席，提振市場對溫和貨幣政策前景的信心，此外，歐洲央行宣布明年開始縮減QE規模，導致歐元匯價走弱，推動美元指數震盪走升。人民幣匯率面臨美元上揚的壓力，但在十九大會議的召開，以及人行行長公開提及減少外匯管制帶動下，整體10月份在岸CNY 與離岸CNH匯率分別較前月升值。短期來看，人民幣匯率將持續跟隨美元指數震盪，由於美元指數後續仍有上漲空間，將對人民幣匯率帶來貶值壓力，但預期出現去年第四季大幅貶值的機率低。

資金流動性方面，境內市場10月前期人行超量續作MLF，短天期資金利率隨之下行。十九大會議結束後，資金面恢復緊平衡態勢，不過，例行繳稅對資金面的影響持續，導致短天期資金利率小幅攀升。月底，人行公開市場連續放量操作，資金面回復平穩偏寬格局。短期來看，月初市場擾動因素不多，預期人行將順勢回籠資金，使資金面維持緊平衡狀態。離岸市場資金流動性，隨著年底跨年資金需求的到來，短天期資金利率小幅攀升機率高，預期年末效應將使港銀上調定存息率，以提前吸納跨年資金。