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永豐人民幣貨幣市場基金十月份基金操作策略


2017/11/17 下午 03:23:00 作者:吳如玉
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市場回顧與展望:人民幣匯率,10月因美國參眾兩院通過2018年預算決議,為川普政府稅改立法奠定基礎,川普提名鮑威爾任Fed 主席,提振市場對溫和貨幣政策前景的信心,此外,歐洲央行宣布明年開始縮減QE規模,導致歐元匯價走弱,推動美元指數震盪走升。人民幣匯率面臨美元上揚的壓力,但在十九大會議的召開,以及人行行長公開提及減少外匯管制帶動下,整體10月份在岸CNY 與離岸CNH匯率分別較前月升值。短期來看,人民幣匯率將持續跟隨美元指數震盪,由於美元指數後續仍有上漲空間,將對人民幣匯率帶來貶值壓力,但預期出現去年第四季大幅貶值的機率低。

資金流動性方面,境內市場10月前期人行超量續作MLF,短天期資金利率隨之下行。十九大會議結束後,資金面恢復緊平衡態勢,不過,例行繳稅對資金面的影響持續,導致短天期資金利率小幅攀升。月底,人行公開市場連續放量操作,資金面回復平穩偏寬格局。短期來看,月初市場擾動因素不多,預期人行將順勢回籠資金,使資金面維持緊平衡狀態。離岸市場資金流動性,隨著年底跨年資金需求的到來,短天期資金利率小幅攀升機率高,預期年末效應將使港銀上調定存息率,以提前吸納跨年資金。


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