統一新亞洲科技能源基金四月份市場回顧與操作策略

4月全球股市重回多頭趨勢，主因美伊戰事暫緩，後續仍需關注荷姆茲海峽通 行狀況與油價走勢，只要油價未再突破前高，即可視為最壞情境已過。市場持續上修獲利預期， 2026年整體獲利成長率由15%上修至19%，獲利逐季成長 趨勢未變，獲利加速動能可望延續至2027年第一季。本次美伊戰爭亦消化過去對高評價疑慮， S&P 500、 Nasdaq及費半指數評價回落至過去五年平均水 準，同時市場上漲廣度自4月以來持續改善，加上降息預期回溫，有利後續評價修復。

AI資本支出持續強勁，第一季CSP資本支出再度優於預期， Meta與微軟分別 上修2026年資本支出8%與23%，Google雖小幅上修，但已明確指出2027年 Capex將大幅增加。營運端亦顯示需求加速， Google Cloud受惠Gemini 3，企業訂閱月活躍用戶季增40%； Amazon AWS年化營收達1,500億美元，訂單能 見度達兩年，AI年化收入突破150億美元；微軟AI年化收入達370億美元、年 增123%。顯示AI需求強勁，強化AI基礎建設長期成長動能。

日本2026年第一季實質GDP受內需溫和改善支撐，春鬥加薪約5%有助提振 消費。 BOJ因應戰事風險，上修本財年通膨至2.8%、下修成長至0.5%，並保留升息彈性，最快可能於2026年6月行動。中國大陸2026年第一季GDP年 增5%，優於預期，主要受出口與工業帶動；惟零售動能偏弱、房地產投資續縮，內需復甦仍顯疲弱。

基金看好類股如下：

基金主要核心持股在AI Server、通訊設備及資料中心相關基礎設施，並 加大布局受惠AI應用滲透率上升的軟體應用企業。區域方面，主要投資於美、台、日、中等相關AI供應鏈。