兆豐中國內需A股基金三月份經理人評論

中國A股市場呈現震盪築底態勢， 受中東地緣政治衝突導致油價上漲影響， 投資人風險偏好降溫， 指數多次探底後逐步止穩回升， 板塊分化明顯， 石油石化、煤炭等能源安全相關板塊逆勢走強， 算力、 通訊設備等科技創新領域受新質生產力政策帶動表現活躍， 而傳統周期板塊則相對疲弱， 市場熱門主題聚焦能源安全、AI應用與新質生產力；兩會期間， 十五五規劃綱要順利審議通過， 強調擴大內需、提振消費及科技自立自強，結合2026年1月至2月規模以上工業企業利潤同比增長15.2%及3月製造業PMI回升至50.4的正面數據， 為市場提供政策與基本面支撐；短期展望方面，在政策利好與經濟數據改善的支撐下， A股可望逐步趨穩向上， 但隨著2025年年報及2026年第一季報陸續披露， 市場波動性可能明顯加大。 策略上，強化新質生產力、 AI科技相關核心資產配置， 聚焦算力、 AI應用與通訊設備等高景氣領域， 嚴格控制風險， 以把握結構性行情。