台壽保阿波羅基金12月份經理人評論
經理人評論
12月份全球股市、金融環境逐漸穩定下來，但經濟數據依然疲弱，各國央行競相降息來緩和資金借貸壓力，FED在12/16把聯邦利率降到0.25%，在利差的考量下，資金轉向歐洲及亞洲，使得歐亞股市在12月漲幅大多在3%以上，美股DOW JONES及NASDAQ則在平盤上下。裁員及經濟衰退的隱憂，聖誕節買氣不如預期，企業調降財測及裁員人數與日俱增，市場充斥利空消息；然歐巴馬的財經團隊及振興方案給予市場一個期望，各國政府降息措施及救市方案陸續推出，油價於12月也跌落40美元，市場期待１月歐巴馬就任蜜月行情。多空可望在１月明朗化，由於底部形成需要反覆測試一段時間，在景氣未明朗前，全球股市低檔區間震盪可能性較大。
台股在部份外資資金回流下，2008年收盤前最後兩天短多進場，12月指數終於小漲作收。12/17為本次國安基金最後護盤日，12/19金管會決議10號公報如期在2009年實施，外資調降台灣2009年GDP成長預估，TFT廠大幅減產以因應消費緊縮，利空消息頻傳；然而在廠商減產或瀕臨倒閉狀況下，DRAM價格卻回升40%，面板價格也止跌回穩，已逐漸反應產業重整部份，1/5將開放150檔權值股平盤以下放空限制，相信對市場流動性及成交量將有很大助益。１月台股有機會隨國際股市反彈，但1/21為股市封關最後交易日，因此在1月中要留意獲利了結的賣壓，預期指數如在１月反彈，2月將面臨第四季財報利空影響，中長線買盤仍將持觀望保守態度，由於景氣復甦仍有疑慮，１月應是電子、金融、傳產股輪漲，其中股價較低的電子及金融權值股，可望是反彈主要類股。
操作策略
操作策略上，基金持股比率80.03%，其中電子股42%、傳產股38%，類股比重換股動作已調整，由於產業景氣未明，1月看好流動性高的電子及金融等權值股，基金持股比率維持在80%上下。