台新主流基金十一月份經理人報告

11月份台股如預期出現反彈，單月加權指數大漲8.95%，櫃買指數更大漲10.54%，創下近22個月以來新高，類股方面百花齊放，包含IC設計、電子零組件、生技均表現活躍，整體而言中小型股表現更佳，因此櫃買指數表現強於加權指數。經歷10月份的諸多利空，11月美國重要經濟數據包含就業報告、CPI等均呈現放緩趨勢，而Fed官員也釋出鴿派論調，暗示美債殖利率攀升可能已造成一定程度升息效果，市場對通膨預期緩和，激勵股市大漲，美債殖利率、美元漲勢降溫，推升新台幣升值、熱錢湧入，台股強勁反彈。展望12月份，考量地緣政治風險降溫，進入淡季後美國經濟數據應呈現持續降溫趨勢，並進入FOMC會議空窗期、財報空窗期等，預期短期內通膨緩和的氛圍不變，將使股市具一定支撐，而台股仍舊有選前行情、年底作夢行情可期，預期盤勢仍可偏多表現。就基本面而言，台積電法說定調半導體產業2024年復甦，AI、HPC帶動的先進製程強勁需求趨勢不變，且手機、筆電等消化庫存已久的產業也見到復甦，電子產業具有低基期有利因素，獲利即將邁入成長期，有望為台股帶來一定支撐。整體而言，11月台股如預期出現反彈走勢，正值FOMC會議空窗期、財報空窗期，2024年各產業獲利均有望較2023年成長，且有選前行情加持，因此看好台股延續高檔走勢，持續看好受惠AI趨勢、營運展望優於市場之族群，以及營運步出谷底、2024年營運重回成長、具有長期趨勢之個股。延續個股汰弱留強、偏多操作策略，看好族群包括1)AI運算題材相關個股；2)2024年營運重回高成長的半導體、記憶體、手機、PC/NB等電子類股；3)具個別題材或營運強勁個股，包含航太、低軌衛星、生技、電動車等。