台壽保台灣新趨勢基金8月份經理人評論

8月份全球股市受惠於油價於7月下旬自高點每桶147美元下跌至8月份每桶112美元近期低點，這使得全球股市於8月份出現止穩反彈格局。若就個別市場的表現來看，美股表現最為強勁，除了油價下跌外，美元的走強亦帶動資金回流美國市場，推升美國股市明顯反彈，雖然歐洲、亞洲市場反彈力道不若美國，但畢竟油價大幅下跌將可減輕通膨壓力，對於後續的經濟及股市都是正面的。目前來看，受到全球經濟修正下，原油需求已持續下調，加上美國原油期貨投機部位持續消退，因此預期8、9月份油價將持續下探，對於後續股市及經濟仍是正面的。由於美元走勢與油價走勢具有翹翹板的特性，因此後續須關注美國經濟數據是否有更明顯的調整，以及美國二房問題的解決。

台股受惠於全球投資氣氛稍微好轉，而股市於8月份走穩反彈。台股8月份雖然僅上漲0.3%收在7046點，但已是這波台股自5月份以來台股指數首度收紅的表現。展望9月份台股趨勢，除了全球投資氣氛是否可以延續8月份反彈格局外，8月底台灣企業公佈的財務報表以及企業對於第三季、第四季的展望，亦將影響9月份台股的表現。就所公佈的半年報來看，大致符合先前市場的預期，以第三季展望來看，科技類股下游表現較佳，其中以NB、手機類股為代表，而較具有景氣循環特性的面板、記憶體類股則持續向下修正，整體來看，第三季旺季並不較以往強勁，而第四季目前的能見度仍低，或許須等到9月下旬至10月上旬，才能比較清楚第四季歐美耶誕需求旺季的情況。因此在反映半年報後，在第三季旺季強度有限以及第四季能見度仍低情況下，台股9月份表現預期將呈現區間整理，投資策略上仍將採取逢低分批佈局，佈局上仍以產業龍頭股為主要標的。