兆豐第一基金十月份經理人評論

美國聯準會宣布降息一碼， 官員於會議討論上看法分歧；鑒於貨幣市場回購利率高於管理利率，會議上決議於2025/12/1停止縮表。 12月降一碼機率預估各50%，若今年未降息， 估計明年Q1仍有兩碼降息機會， 市場期待資金行情。 美國3Q25重量級企業財報密集公佈， 由於受到關稅的負面衝擊，市場預期3Q25美股企業利潤成長8.9%， 較2Q25獲利+10.8%下滑， 隨後逐季走揚。 美國CSP業者及主權基金參與AI投資， 資本支出持續擴張，提高對AI伺服器相關電子元件需求， 本基金主要配置AI伺服器成長， 對元件衍生的缺貨概念股、 被動元件及記憶體， 並加強電源與PCB板資產配置。