首頁 市場瞭望台 報告內文

以高純度A股策略 充分參與中國投資機會


2019/3/20 下午 02:22:00 提供機構:聯博投信
字級設定:

今年以來,中國股票市場一揮過去壓抑的表現,漲勢令人驚艷。中國上證綜合指數今年截至3月15日,漲幅達21.2%。由於觀察目前中國散戶的新增投資人與融資餘額仍處於相對低檔,這波漲勢很可能才剛起步。

去年中美貿易戰的紛擾以及政府加強影子銀行體系的監管,使得中國股市在2018年經歷不小的修正。聯博集團中國股票投資組合經理林樺堂(JohnLin)指出,在消息面帶來的負面因素漸漸散去以後,基本面的優勢正開始發酵。他並補充,即使經過一波漲勢,目前中國股市仍有以下幾項值得注意的正面利多,可望繼續帶動股市續揚。

一、評價仍具優勢:即使經歷今年的漲勢,中國A股目前本益比約為10.3倍,相較美股的15倍與歐股的12倍來看,頗具吸引力。再加上,預估2019年A股上市企業的盈餘成長近20%,未來成長機會可期。

過往分析與目前預估不保證未來績效。過去10年平均係依每月預估本益比 (未來12個月) 計算。

資料統計自2009年3月1日至2019年2月28日。資料來源: Bloomberg與聯博

二、外資持續流入:指數編纂機構MSCI於2月底宣布,增加中國境內股票在新興市場指數的權重,並將於5月、8月與11月,分三階段提高中國A股在MSCI新興市場指數與全球指數的權重,市場預估這將吸引700億美元資金流入,可望進一步推升中國A股市場表現。

三、刺激政策加持:目前中國政府正在實行積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策來刺激經濟成長,另外,也藉由基礎建設投資與放寬房地產政策等,為整體經濟注入活水,促進經濟向上發展。在中國政策加持下,未來經濟成長可望更加穩健。

林樺堂表示,有了評價面、資金面與政策面三大面向帶來的效益,讓中國股市前景更值得期待。目前看來,受到中國民眾收入提高、產業轉型,以及政府的刺激政策影響之下,「消費升級」、「科技創新」與「基礎建設」將是未來值得關注的投資方向。隨著A股入摩的資金行情發酵,投資人若能採取聚焦A股的投資策略,將可望有效參與中國股市的成長機會。

林樺堂提醒,雖然短期內來看,中國市場還是可能受到各種消息面影響,進而帶來些許波動,但投資人不妨藉此機會重新檢視中國經濟與產業的轉變,慎選體質良好的企業,以長線的思維參與中國股市機會。

 

 

 

【以下為投資警語】

關於聯博資產管理公司
聯博為全球知名投資管理公司之一,旗下管理全球各地客戶資產約5470億美元(截至2019年2月28日)。聯博透過以研究為導向的平臺,提供所有客戶與全球大型機構法人同等級的強大研究資源。營業據點分佈於全世界超過20個國家,提出各種在地、區域與全球觀點與專業知識。聯博擁有業界數一數二的基本面與計量研究團隊,300多名專業知識與經驗兼具的分析與投資人才,致力於發掘世界各地的投資機會。聯博亦提供完整的多元化投資策略,包括成長型和價值型股票、固定收益服務,以及複合式與資產配置策略。

風險聲明
本文反映文件編製日觀點,僅供說明參考之用,資料來自聯博認為可靠之來源。聯博對資料之正確性不為任何陳述或保證,投資人不應僅以本文作為投資決策依據或投資建議。
聯博境外基金在台灣之總代理為聯博證券投資信託股份有限公司。聯博投信獨立經營管理 聯博證券投資信託股份有限公司 台北市110信義路五段7號81樓及81樓之102-8758-3888
基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用〈含分銷費用〉及投資風險等已揭露於基金公開說明書及投資人須知,投資人可至境外基金資訊觀測站www.fundclear.com.tw或聯博網站www.ABfunds.com.tw錯誤!超連結參照不正確。查詢,或請聯絡您的理財專員,亦可洽聯博投信索取。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱公開說明書。投資於新興市場國家之風險一般較成熟市場高,也可能因匯率變動、流動性或政治經濟等不確定因素,而導致投資組合淨值波動加劇。投資人亦須留意中國市場特定政治、外匯、經濟與市場等投資風險。
[A|B]是聯博集團之服務標誌,AllianceBernstein®為聯博集團所有且經允許使用之註冊商標。
© 2019 AllianceBernstein L.P. ABITL19-0319-05


資訊
學習
會員中心
購物
分類
股票市場
財經
資訊
搜尋
排名
工具
ETF介紹
ETF搜尋
ETF排名
ETF工具
個股資料
排行
工具
新手上路
投資報稅