群益中國新機會基金七月市場綜合評論

投資策略：

一、市場回顧與展望：
美國7月FOMC會議與預期一致，維持基準利率在4.25~4.5%，不過官員在通膨與勞動市場降溫上意見分歧，讓政策更添不確定性。此外7月非農不僅少於預期僅新增7.3萬人，5、6月數據更共同大幅下修，就業市場呈現明顯放緩，市場對9月降息預期進一步升溫；中國7月官方PMI製造業指數為49.3，表示市場消費意願不足且廠商缺乏議價能力，只能降價獲取份額。不過上半年基本面穩健，預示年底政策將溫和實施，有助於景氣回穩並支撐市場信心，若通縮不惡化，企業ROE將持續改善，推動評價的提升。

二、投資策略：
若中國對反內捲與財稅改革政策支撐訊號逐步明朗，以及美國勞動市場釋出降溫跡象，進一步強化再啟動降息的市場預期，則有望延續對風險資產的有利環境。基金配置上將以「中國＋創新」為主軸，聚焦AI算力、具顛覆性技術平台和強大研發管線的生物科技類股，以取得長期的超額回報。