台壽保阿波羅基金六月份經理人評論

台股6月份歷經希臘債信風暴洗禮，加權指數在6月底一度跌破年線，指數向下修正650點，後來隨著希臘國會通過財政改革方案，120億歐元紓困可望順利取得，美股開始反彈走揚，帶動國際股市反彈。近期公佈包括美國芝加哥採購經理人指數由56.6上揚至61.1，六月份ISM指數上揚至55.3，皆超乎市場預期，美股已收復6月份跌幅約2/3，帶動台灣投資信心逐漸回復，電子產業在股東會釋出第3季旺季效應可能不如預期，傳產股價表現優於電子類股，台股短線均線已翻為多頭排列，但中期均線仍下彎，大盤上檔套牢籌碼賣壓沉重，指數反彈空間將受壓抑，反彈量能需同步配合放大，否則指數有壓回整理的風險。

展望7月份，上旬市場將持續關注美國經濟復甦力道與歐洲債信問題，美國經濟成長趨緩，第二次寬鬆貨幣政策結束，復甦腳步仍待持續觀察，歐洲債信短期希臘問題暫時過關，但問題並未完全解決，希臘是歐債問題的起點，未必是終點。下旬市場焦點將轉向企業財報公佈，上季獲利情況與下季的財務預測為市場關切的焦點。台灣央行再度升息半碼，工業生產與外銷訂單仍維持高檔，打房力道已經趨緩，陸客自由行商機逐漸發酵，兩岸金融合作利多不斷，總統大選前政策偏多為市場共同期待。台股短線出現Ｖ型反彈後，技術面仍面臨修正整理型態，電子股在第3季旺季不旺的氛圍下，傳產股表現機會優於電子。

台股6月份重跌反彈後，預期7月份將呈現震盪整理，在全球股市回穩後，台股整理後有機會挑戰9000點關卡。基金持股將維持85~90%水準，配合除權息與半年報題材，適時增加傳產與金融類股持股比重。傳統產業持續均衡佈局金融、中概、塑化、觀光、百貨、營建資產、生技…等類股,電子產業持續佈局智慧手機、平板電腦概念、觸控面板…等高成長產業。