兆豐美元貨幣市場基金九月份經理人評論

美國2025年8月經濟數據顯示勞動市場降溫， 非農就業僅增加2.2萬人， 失業率上升至4.3%， 時薪年增率為3.7%；製造業PMI連續超過6個月低於榮枯線50，惟新訂單指數回升至51.4，非製造業PMI則回升至52.0 ；通膨方面CPI年增2.9%、 核心CPI年增3.1%， 預期關稅將逐漸反映於零售物價。面對勞動市場疲軟， 聯準會9月FOMC會議以預防性降息一碼， 基準利率降至4.00%~4.25%區間， 為去年12月以來首次降息，點陣圖上調今年降息空間至兩碼、 維持明年一碼， 同時FOMC經濟估測(Summary of Economic Projections,SEP)上調今明兩年經濟成長率預測至1.6%及1.8%，上調明年核心PCE預測至2.6%，下調明年失業率預測至4.4%。 若勞動市場未急遽惡化， 預期聯準會年底預防性降息後， 明年上半年將進入政策觀察期，謹慎依經濟數據調整， 本基金將視利率情勢與資金變化， 考量流動性及收益率調整投資組合配置。