川普上任倒數,展望美股新世界
川普即將於元月下旬上任,近期美股持續衝高。根據彭博統計,截至12/28,十二月以來美股道瓊工業指數上漲約3.7%、史坦普500指數上漲約2.3%,兩項指數今年累計漲幅均為雙位數,分別逾13.8%、10.5%,顯示美股長線升浪不減。
富蘭克林華美投信表示,隨著最新經濟數據出爐,十二月消費者信心指數從109.4升至113.7,創下2001年八月以來最高水準,另外,全美房價指數年增5.6%,創下2014年七月以來最大漲幅,美國房市與消費者信心數據轉佳,支撐景氣溫和復甦氣氛、美元指數衝高,也為美股帶來一股漲勢。根據經濟合作暨發展組織(OECD)預估,2017年美國經濟將增長2.3%,2018年持續增長至3%,史坦普500指數獲利預估明年成長12%,呈現美國市場有基本面利好條件。
富蘭克林華美新世界股票基金經理人左思軒表示,2017年全球景氣可望擺脫低成長、低通膨與低利率的三低環境,進入成長轉強、通膨增溫及利率上揚環境,將有利資金流入股市等資產。元月份聚焦美國企業財報以及1/20川普政府上任階段,不少券商預估美股獲利成長力仍將維持10%以上,主要受惠於川普降稅增加基礎建設政策,CPI數據持續回溫,企業持續積極發放股利與股票回購等,預期2017年上半年美股多頭格局仍持續。
在挑選產業佈局方面,可從MSCI十大產業指數表現觀察到,近月報酬率前三名分別為MSCI能源指數、MSCI金融指數、MSCI電信指數皆有4~7%之間的漲幅,為相對看好可以分批進場的產業類別。
展望美股後市,左思軒表示,建議投資人多方關注美國總統當選人川普和新國會在減稅行動、監管改革和財政支出等政策上的動向,以及消費信心與房價指數的變化,以利評估經濟與景氣的增長速度。不過,美國市場有基本面利好、資金回流等條件支撐,仍是長線相對看好的投資市場,而截至11月底,富蘭克林華美新世界股票基金佈局北美地區占比逾六成,聚焦的產業為電子與通訊軟體、金融保險、原物料、消費、生技等族群,為美國政策題材相關的受惠族群,建議可以定期定額基金或逐季分批加碼的投資方式進場佈局。
表:MSCI十大產業指數近期表現 (以近一個月漲跌幅降冪排序)
市場指標 / 報酬率漲跌幅(%) | 一個月 | 今年以來 |
MSCI能源指數 | 6.82 | 27.54 |
MSCI金融指數 | 4.99 | 13.17 |
MSCI電信指數 | 4.23 | 6.16 |
MSCI公用事業指數 | 1.68 | 6.02 |
MSCI必須消費指數 | 1.46 | 1.65 |
MSCI非必須消費指數 | 1.38 | 4.11 |
MSCI資訊科技指數 | 1.25 | 12.85 |
MSCI原料指數 | 1.13 | 22.74 |
MSCI工業指數 | 1.00 | 13.53 |
MSCI醫療保健指數 | 0.95 | -6.58 |
資料來源:彭博資訊,原幣計價,報酬率漲跌幅計算含股利再投資於指數之數值(使用小數點以下第三位捨去法),富蘭克林華美投信統計,截至2016/12/28。<以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議,基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數>
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