凱基台商天下基金三月份份經理人報告

3 月份歐美 Markit PMI數據表現不如預期，導致美債殖利率一度倒掛，凸顯市場擔憂全球景氣急遽下行風險攀升，然而受惠美國聯準會貨幣政策轉向寬鬆，今年升息機率下降且暫停縮表執行時間早於市場預期，流動性寬鬆預期可望支撐美國股市投資者情緒。隨全球主要央行提供流動性支持，中國內需復甦訊號出現，2019Q1 主要半導體 IC 設計公司庫存不再攀升，皆有利第二季台股、 A/H 股指數表現。
4 月份操作以布局成長股為主，高殖利率及價值型股為輔，台商企業相關配置維持 70%，將增持科技股比例，集中於 IC半導體供應鏈與具高殖利率之電子下游公司，其他產業配置維持不變，如手機規格升級受惠股、 5G 通訊基板 PCB 與塑化 PTA、貨櫃海運類股等。