凱基台商天下基金12月份經理人報告

本基金99年12月底淨值為8.22元。單月上漲5.66%；台股12月上漲7.17%，港股上漲0.12%，由於持股拉高電子比重，因此表現較市場為佳。
由於台股指數在99年12月漲幅已大，預期100年1月指數空間相對有限，因此在選股上將更為謹慎，由於大陸為打壓日益嚴重通膨，預期RMB緩步升值及人行持續升息的趨勢將不會改變，因而在選股上將以受惠於台幣升值的內需概念股為主，而電子類股則以產業趨勢向上的智慧型手機及平板電腦概念股為主。預估台股指數應是區間盤整，持股上將採取電子、傳產、金融均衡佈局的策略。
在港股部份，1月底中國國家主席胡錦濤將訪問美國，預期將加大對美國採購金額，美國也將進一步解除對中國出口的限制，另外，目前人民幣升值走勢也加強中美訪談的良好氣氛，對改善雙方經貿關係有利，也對中國通膨帶來緩和的效果。美國近期零售、就業、ISM等生產數據逐步改善，預期對美出口相關類股可望走強，另一方面，中國今年保障房預計目標1000萬套，較去年大增七成以上，近期雖然進入農曆年淡季，水泥價格下調幅度不大，加上供給面限產效果逐步發酵，目前對航運、水泥、出口相關板塊看好。