德銀遠東DWS全球神農基金五月份經理人評論

美國農業部公布的5月份全球農業供需預估報告，首次對 2 0 1 7 / 1 8年度的全球主要農作物供需進行預估。與 2016/17年度相比，全球玉米、大豆與小麥等穀類作物預估產量皆有下滑，而棉花產量將大幅增加，不過仍落後於需求。預估全球主要農作物2017/18年度的庫存量都將較 前一年度減少。預期在今年全球穀類作物的產量與庫存量下降下，穀類價格應有支撐。近期肥料價格持穩，尤其是尿素價格止穩不再持續下跌。5月底黑海的價格較4月底 小漲3美元/噸，中國價格漲幅最大，上漲16美元/噸，主要是受季節性需求和供給減少的共同影響，目前中國南方地區農業用肥需求旺盛，北方需求仍以工業需求為主，但供應量大幅減少。由於中國尿素的出口量與設備使用率持續下滑，預期尿素價格有機會反彈。維持較高的農業上游類股持股比重。