長利債券基金3月份回顧
2002/4/10 下午 03:45:00 作者：陳俊男
總體經濟數據已經邁向復甦的階段，從幾個方面可以看得出來，從美國ＩＳＭ製造業指數在91年2月正式突破50以上，３月指數持續上揚的情況來看，美國製造業已經開始復甦，但美國製造業佔經濟成長僅是小部分，造就美國經濟成長的動力絕大部分來自非製造業的部分，而ＩＳＭ非製造業指數今年二、三月連續都在50以上，顯示整體美國復甦情況也十分明顯且樂觀。美國失業率從90年12月的5.8%，緩步下降至91年2月的5.5%，顯示美國企業裁員風潮已過，經濟有回溫的跡象。
台灣方面，M1b年增率從去年下半年觸底反轉向上，至今已經上揚至15.84%，連帶領先指標也從谷底緩步爬升，景氣對策燈號也從谷底的9分上揚到15分，雖然仍在藍燈區，未來在第二季應該有機會突破藍燈而來到黃藍燈的水準。台灣這波的股票指數的上漲主要是去年央行一連串降息所帶動的資金行情，景氣面有慢慢接續上來的味道，產業的能見度較去年第四季來的高，產能利用率也逐漸提高，新接訂單及外銷訂單年增率合併91年1、2月來看跌幅有減少的情況，顯示我國經濟正在往復甦的道路前進，只是腳步並不如美國來的快速。以此觀點出發，台灣正走復甦之路，所以，長利債券基金會以可轉換公司債的操作為主，位基金創造更好的績效。