第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金十月份經理人評論

預期全球經濟2024年較2023年走緩，通膨也延續近期趨勢走緩，歐美央行改以鷹式暫停升息，觀察通膨及貨幣政策效應，歐美製造業及服務業PMI近期走緩，中國官方PMI則再次回落至50以下，美國消費者信心則再次受挫，歐元區則小幅下滑，德企信心則略為改善，市場預期緊縮政策來到最高點可望反轉，股市估值有過度低估的情況。展望今年經濟成長動能及企業獲利可能因通膨及高基準利率而略為下修。短期經濟放緩風險上升及流動性下降，負債比及發電效率不佳的公司面臨股價修正壓力，用戶基礎穩定及防禦性的輸配送將表現較佳。拜登的基建及降低通膨法案、歐洲RePowerEU政策，都將帶動未來數年能源轉型投資及基礎建設等產業佈局機會。在升息的大環境下，市場青睞高息收及有成長概念的類股，基金將適度調整組合，提高投資組合股息收益率。