保誠外銷基金3月份操作報告
2010/4/21 下午 02:23:00 作者：蔡國安
市場回顧
就整體國際股市來看，除了中國及台灣未能創今年新高以外，其它主要國家包括美國、歐洲、新興市場等國家之指數皆已創下今年新高，因此將有利台股後續行情。就美國總經數據來看，二月份製造業PMI指數雖略為下滑至56.5，但三月份隨即上升至59.6，持續緩步走升態勢，顯示美國經濟狀況持續改善。 台股部份，由於國際股市持續創新高，外資在1-2月賣超1500億之後，三月份開始大舉回補超過1000億，使得台股三月份大漲6.5%。 影響績效主要因素 三月份加權指數上漲6.51%，外銷基金淨值上漲5.98%，表現較指數略差，主要差異原因為持股率平均90%，故較指數略差，整體持股表現則與指數相當。 未來展望 就期貨部份來看，在摩台部份，未平倉量維持正常的13萬口，台指部份，外資空單未平倉量則約為5000口，都屬於正常水準，並未有如一月份大幅增加的情況，因此雖然外資買超已大，但空單仍不明顯，融資上市櫃合計3月以來只增加144億，整體增幅為4.6%，仍低於指數漲幅，不過上櫃部份，融資增幅則達74億，增幅大幅OTC指數漲幅，因此對於中小型電子股可能有些壓力。就技術指標來看，台股週KD及月KD都呈現有向上揚的情況，預期後續仍將維持多頭架構。就基本面來看，電子業二月份營收因過年下滑，三月份則普遍不錯，回到一月份水準，傳產部份受惠於ECFA效應以及近期原物料價格轉佳，特別是鋼價因鐵礦砂價格調漲，在成本推升下，盤價將持續調高，因此對於鋼鐵塑化等仍將有所助益。由於長線來看仍是多頭架構，半年線附近將是有效支撐，為中長期買點。因此基金將維持高持股率，類股配置方面，由於第二季將有ECFA題材以及世博會行情，預期將有利中概塑化等類股，因此持股上將採均衡部局，以基本面佳之電子股搭配塑化鋼鐵及中概股為主要持股。