華南永昌台灣精選基金三月份經理評論
2013/4/19 下午 04:55:00 作者：吳萬益
歐美保持寬鬆之際，日本祭出「無限寬鬆』之政策，日幣聞聲再貶，日股一飛沖天；亞洲貨幣跟貶，地域貨幣競貶隱隱成型。量化寬鬆已成治療經濟免於衰退的特效藥，景氣泡沫化似乎也在默默滋長中，以寬鬆的貨幣供給政策，寄望其能刺激經濟數據，豈是長久解決之道？
美國景氣時穩時弱，歐元區難題未解，復甦力道疲弱，而中國成長動力凝滯，日本寬鬆政策造成後勢難料，未來全球景氣的起落仍在未定之天。國際經濟表現參差不齊，但股市卻多處偏多格局，探其根本，實為資金浮濫所推升。
在市場紛擾不斷，股市的亮眼表現建立在寬鬆的貨幣政策上，而非實質基本面的改善。因此在基金操作上首重策略，次論選股。因此在市場變數橫生的情形下，基金操作須穩紮穩打，步步為營。
台股方面，空有資金行情的期待，卻無實質量能的推升，造成行情僅見於個股，加權指數欲越8000點反壓不易。因此在國際景氣好壞參雜，國內政黨內耗的積習難改，再加上近期兩韓關係緊張下，短期變數增加，基金操作以穩健為原則，選股選勢勝於對指數的期待，持股水準維持中性，電子及非電均衡佈局；持股組合考量個股強弱差異，在適時區間內調整因應。