統一經建基金十月份市場回顧與操作策略

川普關稅與通膨陰影籠罩下，台灣電子產業今年前半段承受不小壓力，企業經 營環境的變數持續攀升。但拉長時間來看，業者其實展現出相當靈活的應對能力，又以AI供應鏈的應變速度最為迅速。台積電在美國的生產布局，在當前半導 體關稅討論中反而成為一大優勢，讓其市場地位更加穩固。與此同時，美國勞動力市場出現疲態跡象，聯準會開啟降息周期， 2026年貨幣政策也可能維持寬鬆 走向，藉此穩住經濟動能。

從產業動態觀察，輝達新一代GB300晶片在2025年底至2026年初陸續大量 供貨，這波出貨潮可望拉抬整體硬體採購需求。同一時期， AWS計劃汰換現有老舊設備，並預計在2026年持續放量。智慧型手機市場雖然整體買氣降溫，但 iPhone今年受惠規格提升且不加價，銷售優於預期，蘋果供應鏈能否靠AI功能突圍，值得持續追蹤。值得注意的是，摺疊螢幕手機在高階市場異軍突起，銷售 動能依然強勁，為產業帶來新的成長亮點。

在投資策略方面，台股指數目前呈現較大區間震盪，未來將集中關注AI伺服器 供應鏈，並重點布局獲利成長顯著的零組件及ODM廠商，整體投資策略仍以選股而非選市為主。

持股相關產業：

台股以區間操作為主，投資主軸關注財報與展望正面， AI伺服器相關供應鏈。

在中長期投資題材上，包括半導體、 AI零組件等相關應用產業。