第一金中概平衡基金九月份經理人評論

由於投資人受到QE即將結束、擔憂美國升息腳步可能加快、中東/俄羅斯地緣政治再度緊張，全球資金明顯抽離回美國市場，9月份歐美及新興市場的全球股市大部份呈現下跌，其中以巴西/香港/澳洲/俄國等跌幅較大，其中日本/上海/深圳/泰國/印尼等逆勢上漲。台股9月呈明顯下跌，水泥、食品、塑膠、電機、橡膠、汽車、營建、金融保險電子、半導體、光電、電腦週邊、網通、電子零組件等呈現明顯下跌，紡織、生技、觀光等呈現微幅漲跌互見。
全球經濟不如年初預期好且目前以美國復甦較佳、大陸趨穩─G20 Q2 GDP不夠好因德國與日本QOQ下滑、IMF將全球14年GDP YOY下修，OECD調降歐美日地區14/15年GDP年增率。美國密大消費信心、Q2 GDP大幅成長並上調、新屋銷售、NAHB建商信心、出口、服務業ISM、零售銷售、領先指標等指標仍佳，成屋銷售、Markit服務業PMI、耐久財訂單、製造業ISM、芝加哥PMI、營建支出、新屋開工、營建許可等指標轉弱，FOMC調高15及16年底利率預測值。歐元區綜合PMI、製造業PMI、消費信心、Q2 GDP等指標轉弱，義大利調降14年GDP年增率至衰退，英國與德國零售銷售轉好，ECB調降利率。大陸服務業PMI、出口、官方製造業PMI、HSBC製造業PMI等指標已有轉好，其它指標成長率仍趨緩中。日本、台灣、印度及南韓製造業PMI 9月下滑。台灣Q2 GDP、景氣分數、工業生產、外銷訂單、出口轉好中。
電子看好半導體周邊、雲端伺服器與儲存、iPhone6概念股等。蘋果iPhone6銷售狀況好，相關零組件陸續出貨，短線上雖然股價回檔，但基本面仍佳，包括組裝廠、手機鏡頭模組、機殼、軟板廠、觸控模組等供應鏈下半年營收倍增，建議受惠個股逢拉回佈局。傳產佈局方向包括中概、汽車零組件。汽車零組件全球委外代工趨勢確立，售後服務、原裝零件市場的需求均相當暢旺，營收獲利成長力道可延續至2015年。尤其是近期受包括旺季及中國電動車補貼政策、美國特斯拉電動車引擎滲透率快速攀升、以及日圓貶值，上游材料貢獻匯兌利益等三大利多加持。