國泰台灣計量基金7月份經理人報告

由於七月上半月利空不斷出現，不過負乖離水準或者是融資水位都已經降到相對安全水準的情況下，下檔情勢略獲得控制。而接下來八月雖然要開始陸續公布半年報，雖或許還是陸續會有一些財報利空發生，然而在近期跌勢後法人轉趨保守，資金多在場外觀望，因此預期賣壓將比七月更緩。先前曾提到過去空頭走勢大多都走三到五個月才打底，因此在八月破底機率不高的情況下，真正的大底部反而可能會延後到十月以後才會出現，再加上目前仍然沒有看量能明顯退潮以及市場恐慌等過去空頭結束必然出現的現象，因此預期八月反彈也不至於太高。

由於七月底為例行的季調整，因此這次在選股模組上做了些修正，包括降低動能模組的配置(就近一年觀察發現表現僅等於大盤)，同時增加高殖利率模組(空頭表現優異)與營收成長模組(多空頭表現都相當優異)，另外低本益比模組則會在配置上做集中的動作。避險操作仍依照現有模組，不過逆勢指標的使用上限則下降至四成。