富達全球股市投資長：2015下半年美股將持續看好

股票與房地產看俏，中國、印度及亞洲市場展望取決於改革進度

美國企業盈利走軟，聯準會預料短期內升息，引發投資人關注標普500指數所面對的潛在壓力。富達國際投資全球股市投資長Dominic Rossi表示，儘管如此，投資人不應在此時拋售美股，因為美國將在2015年下半年重掌全球股市的領導地位。

Rossi表示：「投資人主要擔憂美股的企業獲利和投資評價，但這兩個因素都不足以衝擊已長達六年的牛市。我預期美國企業獲利增長將於2015年下半年逐步回穩，並將持續至明年。」

他指出：「最近美國企業整體獲利趨緩主要是源於龐大能源業的利潤因2014年油價下挫而大受打擊。然而，能源價格低迷，促使消費者增加必需品和自主消費的支出，但這些效益要到下半年才會浮現。」

此外，對於在海外經營龐大業務的企業，強勢美元也打擊了他們的利潤，因為這些收益以外幣入帳，會因為匯率下跌而萎縮。Rossi指出：「若美元在今年維持強勢，企業獲利便會進一步調整，但我認為這個趨勢會順週期而結束。」

美股投資評價並沒有太貴

Rossi表示：「我不擔心美股的投資評價過高。對比其他資產類別，現時美股仍不算昂貴。另外，穩健的股利率和獲利增長將會推動美股繼續向前邁進。此外，利率仍將在低檔維持一段時間，即使聯準會開始利率正常化，也不會改變低息環境，因為利率攀升幅度將會非常小而緩慢。」

亞洲展望視乎改革進展

Rossi表示：「中國的情況卻截然不同，其成長正在減弱，很可能會祭出更多貨幣寬鬆措施。雖然中國市場顯著疲弱，上半年的經濟數據令人失望，但這個情況很可能只是暫時性，我相信中國政府將可成功為經濟軟著陸注入動力。」

「中國及許多其他亞洲國家的市場展望將取決於關鍵的改革進展。我們預料中國、印度及印尼等經濟體將持續推行改革，將其依賴出口的經濟模式轉為由內需主導。」

「繼續推行現有改革措施將會為經濟帶來持續改善，此舉將會為更長遠的經濟增長奠定更穩固的基礎。」

對投資人的意義

Rossi總結：「在資金過剩的投資環境下，收益會持續在低檔，未來的回報會提早在今日兌現；因此投資人應將主力放在可帶來真正回報的長年期資產，即是買入和持有股票及房地產的策略，然後把股息和租金收入進行再投資。」

投資小叮嚀:美國一但升息，預期股市將會有所震盪，投資人宜謹慎評估。

【以下為投資警語】

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