凱基台商天下基金八月經理人報告

本基金8月底單位淨值為8.37元，單月下滑9.9%；台股下跌10.44%，港股下跌8.49%，表現平平。

由於台股在8月已重挫10%，短期負乖離已大，且融資餘額已大幅減少，融券餘額亦不斷升高，短期籌碼面相對有利，且目前週KD在30左右的低檔位置，預期交叉向上的機率極大，因此台股在連續打出第三隻腳後，預期短期之內再破底的機率不大，惟短期之內亦無基本面的利多，因此預期台股在9月應是區間盤整的格局，惟未來台股走勢仍須以國際景氣的變化為依歸。

在8月股價修正已大且籌碼亦較乾淨的電子股應相對較有表現。年底前營運往上且明年業績展望佳，PE不高且股價位置低的個股仍是主要的選股標的，目前看好的電子類股為智慧手機及平板電腦概念股，傳產則看好塑化、紡織、汽車、生技、金融及內需。

海外部份，8月股市受美債降評以及歐美經濟數據不佳影響，股市大幅下跌同時劇烈震盪。以目前經濟數據判斷，雖經濟放緩已成定局，但美國經濟衰退機率不高，股市短期內大幅下挫反映出投資人過度擔憂，預期9月份股市將展開短期反彈。持續看好新興市場內需產業，因其較不受歐美經濟影響，在未來半年緊縮政策逐漸放鬆的大環境下，新興市場表現可望表現優於成熟市場。未來持續佈局中國內需消費類股，以及跌深且具競爭力的科技類股。